الأموال الذكية تراهن على الصين: في الربع الثالث، زادت الشخصية النموذجية لـ "الدب الكبير" من حيازتها لأسهم الشركات الصينية مثل علي بابا وJD.com، بينما بدأ النجم الصاعد في عالم الصناديق Keystone الاستثمار في ثلاثة صناديق ETF صينية كبرى

تظهر التقارير الحديثة التي أعلنت عن الحيازات أن "الأموال الذكية" الخارجية تراهن على الأسهم الصينية في الربع الثالث من هذا العام، ويبدو أن ذلك أصبح اتجاهاً، بما في ذلك مدير الصندوق مايكل بيري، الذي اشتهر بالبيع على المكشوف خلال أزمة الرهن العقاري الأمريكية عام 2008 وفيلم "The Big Short".

في يوم الخميس 14 نوفمبر بالتوقيت الشرقي، كشف صندوق التحوط Scion Asset Management LLC بقيادة مايكل بيري عن تقرير حيازات 13F. تُظهر الوثائق أن الصندوق واصل زيادة حيازاته في الربع الثالث من $Alibaba (BABA.US)$ و $Baidu (BIDU.US)$ ، كما زاد مركزه في $JD.com (JD.US)$ بعد أن كان قد خفضه سابقاً بشكل كبير، ولكنه أيضاً خصص خيارات بيع مقابلة لتحوط المخاطر ذات الصلة بحذر.

وفقا لتقرير 13F العام الذي قدمته Scion إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC):

• زادت Scion من حيازتها من شهادات الإيداع الأمريكية (ADR) لشركة Alibaba بمقدار 45,000 سهم لتصل إلى ما يقرب من 200,000 سهم في الربع الثالث، مع حيازة خيارات بيع لـ 168,900 من شهادات الإيداع، وتبلغ القيمة الإسمية لخيارات البيع ما يعادل 84% من حصة الصندوق في Alibaba؛

• ضاعفت مركزها في JD.com خلال الربع، وزادت حيازتها من شهادات الإيداع الأمريكية لـ JD.com بمقدار 250,000 سهم لتصل إلى 500,000 سهم، مع حيازة خيارات بيع مقابلة لـ 500,000 شهادة إيداع؛

• زادت من حيازتها في Baidu بمقدار 50,000 سهم لتصل إلى 125,000 سهم في هذا الربع، مع حيازة خيارات بيع مقابلة لـ 83,300 شهادة إيداع.

تُظهر البيانات العامة أنه حتى نهاية سبتمبر، بلغت قيمة حيازات Scion في الأسهم الصينية الثلاثة المذكورة أعلاه 54 مليون دولار، أي حوالي 65% من إجمالي حيازات الصندوق من الأسهم، مقارنة بحوالي 46% فقط في نهاية يونيو. بمعنى آخر، ارتفعت النسبة 41% خلال ثلاثة أشهر.

على الرغم من أنه ليس من الواضح متى استحوذت Scion بقيادة بيري على الأسهم الصينية المذكورة، إلا أنه كما ذكرت أخبار وول ستريت سابقًا، وبناءً على اتجاه الأسهم في أكتوبر، فقد حقق "البائع الكبير" أرباحاً.

منذ أن أرسل اجتماع المكتب السياسي المركزي في نهاية سبتمبر إشارة قوية للدعم المالي والنقدي، ارتفع مؤشر CSI 300 بنسبة 32% خلال أسبوعين، في حين ارتفع مؤشر ناسداك Golden Dragon الذي يتتبع الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة بحوالي 37%. ومع ذلك، تراجعت الأسهم الصينية بعد ذلك، حيث انخفضت أسعار أسهم Alibaba وJD.com وBaidu بأكثر من 20% من أعلى مستوياتها في أوائل أكتوبر، عائدة إلى مستويات نهاية سبتمبر، وكان التراجع الأكبر بعد دخول نوفمبر.

أظهرت بيانات نموذج 13F التي تم إصدارها هذا الخميس أيضاً أن صندوق التحوط الناشئ Keystone Investors Pte، والذي يتخذ من سنغافورة مقراً له، قد زاد بشكل ملحوظ من اهتمامه بالأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) خلال الربع الثالث.

في الربع الثالث، تضمنت المراكز الجديدة لـ Keystone ثلاث صناديق ETF رئيسية للأسهم الصينية، من بينها $iShares China Large-Cap ETF (FXI.US)$ بعدد 1570 وحدة، $KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB.US)$ بعدد 6090 وحدة، $Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR.US)$ بعدد 225,000 وحدة.

في الوقت نفسه، أنشأت Keystone أيضاً مراكز شراء طويلة في الربع الثالث في $Alibaba (BABA.US)$ ، $Li Auto (LI.US)$ ، $H World Group (HTHT.US)$ ، $Yum China (YUMC.US)$ ، وزادت حيازتها في $PDD Holdings (PDD.US)$ ، $Trip.com (TCOM.US)$ ، $Taiwan Semiconductor (TSM.US)$ ، وباعت كامل حصتها في $TAL Education (TAL.US)$ ، وخفضت حيازتها في $New Oriental (EDU.US)$ .

في يوم الأربعاء من هذا الأسبوع، رفع كبير الاقتصاديين الصينيين في نومورا، لو تينغ، توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الرابع وعلى مدار العام في أحدث وجهة نظر له. وكانت UBS Group وJPMorgan قد رفعتا بالفعل توقعاتهما لنمو الاقتصاد الصيني هذا العام. ورفع مارك هايفلي، كبير مسؤولي الاستثمار في Pictet Asset Management، تصنيف الأسهم الصينية من "محايد" إلى "زيادة الوزن"، مستشهداً بآفاق اقتصادية قوية.

المحرر/rice