- يقول المشرعون الأمريكيون إن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أسقطت أو أغلقت ما لا يقل عن 12 قضية تنفيذية متعلقة بالعملات المشفرة منذ أوائل عام 2025، بما في ذلك إجراءات رئيسية ضد Binance وCoinbase وKraken.
- ويشيرون إلى أن هذا التراجع تزامن مع إنفاق عشرات الملايين من الدولارات سياسياً من قبل شركات العملات المشفرة المرتبطة بالرئيس ترامب وحلفائه.
- أصبحت قضية التنفيذ المتوقفة ضد مؤسس Tron، جاستن صن، محور التركيز، مما أثار مخاوف بشأن الانتقائية في التنفيذ وسيطرة اللوبيات على التنظيم.
يضغط ثلاثة من كبار الديمقراطيين في مجلس النواب للحصول على إجابات من هيئة الأوراق المالية والبورصات حول ما يقولون إنه انعكاس مفاجئ في تنفيذ القوانين المتعلقة بالعملات المشفرة. وقال المشرعون، في رسالة إلى رئيس الهيئة بول أتكينز، إن التحركات الأخيرة قد تعرض للخطر كل من الحماية والانطباع الذي رافق مشاركة المستثمرين في سوق العملات المشفرة الأمريكية.
جدول المحتويات
الكونغرس يتحدى تراجع هيئة الأوراق المالية والبورصات عن تنفيذ قوانين العملات المشفرة
تم إسقاط أو إغلاق أكثر من اثنتي عشرة قضية تنفيذية تتعلق بمنتجات العملات المشفرة في هيئة الأوراق المالية والبورصات منذ يناير 2025. ووفقاً للمشرعين، يشمل ذلك قضايا تمكنت الهيئة فيها بالفعل من تجاوز طلبات الرفض والحصول على أحكام قضائية لصالحها.
وكانت أكثر قرارات وقف الحكم إثارة للجدل في الدعاوى ضد Binance وCoinbase وKraken. في كل حالة من هذه الحالات، قرر قاضٍ فيدرالي أن الهيئة قدمت ادعاءات معقولة بانتهاك قوانين الأوراق المالية، بما في ذلك إدارة بورصات غير مسجلة وبيع عقود استثمارية. وعلى الرغم من هذه القرارات الأولية، أسقطت الهيئة القضايا في نهاية المطاف.
ويقول المشرعون إن الفشل في متابعة هذه القضايا لأسباب وجيهة سيبعث بإشارة خطيرة. فهم يرون أن ذلك يثير العديد من التساؤلات غير المجابة حول ما إذا كانت منصات تبادل العملات المشفرة قانونية بموجب قوانين الأوراق المالية القائمة، وما إذا كان بإمكان المستثمرين المتضررين من الأنشطة السابقة الحصول على العدالة يوماً ما.
إسقاط قضايا بارزة رغم دعم المحكمة
تشير الرسائل إلى مدى تقدم هذه القضايا قبل التخلي عنها.
فعلى سبيل المثال، في قضية Binance، تم الادعاء بوجود احتيال وتضارب مصالح والتحايل على القوانين التنظيمية الأمريكية. سمح قاضٍ فيدرالي بمواصلة جميع الادعاءات باستثناء الرفض لأن القاضي رأى أن الهيئة قدمت ادعاءات معقولة بانتهاك قوانين الأوراق المالية فيما يتعلق بأنشطة البيع والتخزين. ومع ذلك، أسقطت الهيئة هذه القضية بشكل نهائي في منتصف عام 2025.
وسارت Coinbase وKraken على نفس المسار تقريباً. فقد رفضت المحاكم طلبات الرفض الخاصة بهما، إذ رأت على الأقل بالنسبة للتوكنات المتداولة على منصاتهما، أنه يمكن اعتبارها أوراقاً مالية بموجب القانون التنظيمي الأمريكي. ومع ذلك، وافقت الهيئة لاحقاً على إسقاط كلتا القضيتين، قائلة إن القرارات مرتبطة بجهود أوسع لإعادة النظر في نهجها تجاه العملات المشفرة وليس بجوهر الادعاءات.
ويقول المشرعون إن التخلي عن القضايا بعد تجاوز مثل هذه العقبات القانونية يضعف مصداقية الرقابة الأمريكية على العملات المشفرة.
الأموال السياسية ومسألة "الدفع مقابل النفوذ"
الموضوع المركزي في الرسالة هو التوقيت. إذ يقول المشرعون إن تراجع الهيئة في التنفيذ تزامن مع زيادة كبيرة في التبرعات السياسية من شركات العملات المشفرة ومديريها التنفيذيين.
ويستشهدون بتقديرات تظهر أن شركات العملات المشفرة تبرعت بما لا يقل عن 85 مليون دولار لحملة إعادة انتخاب الرئيس ترامب. ويقال إن الشركات التي تم إسقاط قضاياها من قبل الهيئة في 2025، بما في ذلك البورصات والمنصات الرئيسية، ساهمت كل منها بما لا يقل عن مليون دولار في حفل تنصيب ترامب.
وتقول الرسالة إن هذا التداخل يخلق ما وصفته بـ"استنتاج لا لبس فيه" حول وجود ديناميكيات الدفع مقابل النفوذ، حيث قد يكون التأثير السياسي يشكل قرارات التنفيذ. وبينما لم يتهم المشرعون الهيئة بارتكاب مخالفات مباشرة، إلا أنهم يرون أن مجرد المظهر يشكل خطراً على ثقة الجمهور في الجهات التنظيمية.
قضية جاستن صن تتحول إلى محور النقاش
قضية جاستن صن تصبح اختباراً محورياً لهيئة الأوراق المالية والبورصات
أصبحت قضية التنفيذ المتوقفة ضد مؤسس Tron، جاستن صن، الاختبار الأكثر وضوحاً لموقف الهيئة الحالي. بخلاف Binance وCoinbase وKraken، لم تُسقط قضية صن؛ بل تم تعليقها منذ فبراير 2025.
في عام 2023، رفعت الهيئة دعوى ضد صن بتهمة تنظيم عرض غير مسجل لأوراق مالية مشفرة، وإجراء معاملات توكنات تلاعبية من خلال تداولات وهمية، ودفع أموال للمشاهير للترويج للتوكنات دون الإفصاح الكافي. وتم الادعاء بسنوات من المخالفات المتعلقة بتوكنات TRX وBTT.
ومع ذلك، وفي تفاصيل الدعوى، طلبت الهيئة من المحكمة تعليق الإجراءات بغرض التفاوض على تسوية محتملة. ويقول المشرعون إن هذا الطلب جاء بعد فترة قصيرة من استثمار صن أكثر من 75 مليون دولار في مشاريع عملات مشفرة مرتبطة بترامب، بما في ذلك World Liberty Financial وتوكنات تحمل علامة ترامب التجارية.
