لقد حققت Solana [SOL] تقدماً هادئاً لكنه معبر. خلال الـ 24 ساعة الماضية، سجلت Solana حجم تداول دائم للعقود الآجلة بقيمة 1.548 مليار دولار، في وقت كتابة هذا التقرير، متجاوزة بفارق ضئيل Ethereum [ETH] التي سجلت 1.523 مليار دولار.
هذا التحول صغير من حيث القيمة المطلقة ولكنه ذو مغزى في السياق العام. فهو يُظهر أن المتداولين يختارون Solana بنشاط للحصول على تعرض قصير الأجل ورافعة مالية.
الزخم لعب دوراً في ذلك. التنفيذ الأسرع، الرسوم المنخفضة، وتقلب SOL القوي جذبت التدفقات نحو Solana.
المصدر: DefiLlama
مع ذلك، تُظهر الصورة الأوسع المزيد من التفاصيل الدقيقة. هيمنت Ethereum على مدى فترات أطول، حيث بلغت قيمة العقود الدائمة لمدة 30 يوماً 50.86 مليار دولار مقارنة بـ Solana التي بلغت 31.61 مليار دولار.
وعلى الرغم من ذلك، تجاوزت الفائدة المفتوحة (OI) لـ Solana والتي بلغت 347.6 مليون دولار نظيرتها في Ethereum التي بلغت 268.4 مليون دولار، مما يدل على وجود رأس مال أكبر ملتزم حالياً بمشتقات SOL.
هذا الأمر مهم، حيث يتحول انتباه المتداولين قصيري الأجل. والأهم من ذلك، أن Solana تثبت قدرتها على المنافسة مع Ethereum ليس فقط على مستوى السرد بل أيضاً في نشاط التداول الحقيقي ذو الرافعة المالية.
ضغط SOL تحت مقاومة 144 دولار
تحول مؤشر CVD لمشتري العقود الآجلة لمدة 90 يوماً إلى إيجابي ويواصل الارتفاع حتى وقت كتابة هذا التقرير.
طلبات الشراء من المشتريين بدأت تتفوق بشكل متزايد على أوامر البيع، مما يشير إلى دخول المشترين العدوانيين.
عادة ما يظهر هذا النمط عندما تمتص الأسواق العرض دون التسبب في زيادات حادة في الأسعار، مما يخلق ما يُوصف غالباً بإعداد "الزنبرك المضغوط".
من الجدير بالذكر أن الأعمدة الخضراء المتزايدة تعكس ارتفاع الطلب على الرافعة المالية وتحسن الثقة، حيث يُظهر المتداولون استعدادهم لعبور الفارق لفتح مراكز شراء طويلة.
المصدر: CryptoQuant
عادة ما يعكس ذلك توقعات بارتفاع الأسعار وليس ضوضاء قصيرة الأجل. في الوقت نفسه، لا تزال حركة السعر محدودة. تواصل SOL مواجهة مقاومة بالقرب من 144 دولار، مما يؤكد أن البائعين لا يزالون يدافعون عن هذه المنطقة.
مع ذلك، فإن الاستمرارية هي الإشارة الأساسية. إذا استمرت هيمنة المشتريات من المشتريين وظلت الفائدة المفتوحة مستقرة دون تصفيات حادة، سيستمر الضغط في التراكم. السيولة تتناقص فوق المقاومة.
نتيجة لذلك، يبقى التفاؤل مبرراً. استمرار مؤشر CVD الأخضر يمكن أن يؤدي إلى اختراق. إذا حدث ذلك، فقد يحمل الزخم SOL نحو منطقة 190–200 دولار، متماشياً مع نية الرافعة المالية وتوسع السعر.
نمو الفائدة المفتوحة يتفوق على السعر، مما يشير إلى…
في وقت كتابة هذا التقرير، أظهر معدل التمويل المرجح بالفائدة المفتوحة ارتفاعات متكررة باللون الأخضر. هذا يشير إلى أن المتداولين يفتحون مراكز شراء جديدة بدلاً من مجرد الاستجابة للتصفيات.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى 8 مليارات دولار، أعلى بكثير من المستويات المنخفضة التي شوهدت في عام 2025، بينما استقر السعر في نطاق 140–143 دولار، وهو أعلى بشكل ملحوظ من منطقة 120–130 دولار.
يعود سبب هذه الارتفاعات بشكل كبير إلى المتداولين وصناديق التداول ذات الرافعة المالية مع استقرار التقلبات.
المصدر: CoinGlass
يشير الاستثمار المستمر إلى جانب استقرار الأسعار إلى أن هناك عملية تراكم تحدث دون خطر التكدس المفرط. والأهم من ذلك، لم يشهد السعر ارتفاعاً عنيفاً.
يشير هذا الانضباط إلى أن المراكز الطويلة يتم استيعابها دون التسبب في عمليات ضغط عدوانية.
لضمان الاستدامة، هناك شرطان أساسيان: يجب أن تظل معدلات التمويل إيجابية ولكن تحت السيطرة، ويجب الحفاظ على الفائدة المفتوحة دون التسبب في تصفيات متتالية.
عندما تتحقق هذه الشروط، فإن الرافعة المالية تدعم هيكل السوق بدلاً من زعزعته.
بشكل عام، يشير هذا الوضع إلى تمركز بنّاء. تتزايد المراكز الطويلة تدريجياً، ويعكس السوق الثقة دون الوقوع في حالة من النشوة، مما يحافظ على احتمالية الصعود.
أفكار ختامية
- زخم مشتقات Solana يزداد قوة، حيث يدعم حجم العقود الدائمة وطلب المشتريين والفائدة المفتوحة هذا الاتجاه.
- ضغط السعر تحت 144 دولار مع ارتفاع الرافعة المالية يشير إلى احتمال اختراق، مع بقاء منطقة 190 – 200 دولار قيد المتابعة.
