“大空頭”伯里加大做空納指100與半導體，稱英偉達（NVDA.US）影響力或進入「新範式」

智通財經APP獲悉，「大空頭」邁克爾‧伯里加大了對納斯達克100指數和半導體股的看跌押注。他給出的理由是，在黃仁勳卸任英偉達(NVDA.US)首席執行官後，英偉達對AI基礎設施市場的影響力令人擔憂。

伯里週四在Substack發布文章表示，他利用納斯達克100指數從27000點反彈的機會，「將納斯達克100指數的看跌期權倉位翻倍，履約價落在2027年初、約較現價低20%的價外區間」。他還回補了此前減持的VanEck半導體ETF(SMH)看跌期權倉位的25%，相關期權將於明年6月到期。

伯里稱，與英偉達相關聯的AI基礎設施和半導體公司，包括Nebius(NBIS.US)、台積電(TSM.US)、阿斯麥(ASML.US)和CoreWeave(CRWV.US)，「都曾極大地受益於英偉達的市場支配力與慷慨，而這一局面如今似乎已進入一個新範式」。他表示，正在觀察「英偉達影響力明顯減弱」的跡象，同時認為博通(AVGO.US)和AMD(AMD.US)可能是這一轉變的潛在受益者。

做空VanEck半導體ETF：估值、盈利或雙雙下滑

SMH將英偉達列為最大持倉之一。伯里表示，該ETF的估值「仍有下行空間」，並預計未來幾年盈利將下滑。他還稱，在做空標的選擇上，他更偏好SMH而非iShares半導體ETF(SOXX)，因為後者的主要持倉是AMD和博通。

「目前來說，SOXX是一個還算可以但並非最佳的選擇。我還是堅持選擇 SMH，」伯里寫道。

伯里還提出，中期選舉後「在民主黨執政下」，超大規模雲服務商可能獲得更強的議價能力，並從更長的數據中心延期建設中受益。他指出，這些股票的上漲有助於抵消英偉達在納斯達克100指數中的疲軟表現。

此外，伯里重申了他的觀點：從現有股東的角度看，常規會計盈利高估了科技公司的盈利能力。「我們不能忘記，除了醜聞之外，科技股的盈利並非表面所見，」他寫道。

值得注意的是，伯里對英偉達的看法並非單向看空。他最近表示，英偉達下週公布的財報「會很出色」，理由是與黃仁勳危機相關的任何衝擊都需要時間才會體現在財報中。但他認為這份財報為多頭提供了拋售良機：「英偉達的多頭們將迎來又一次絕佳的離場機會。趕緊離場吧。」