CoreWeave(CRWV.US)在上調營收指引後，計劃至少融資40億美元：AI算力供應商展開「垃圾級→投資級」信用躍遷

據智通財經APP獲悉，AI算力供應商CoreWeave(CRWV.US)在上調年度銷售預測、緩解投資者對其高負債業務模式的擔憂後，計劃通過一筆投資級貸款籌集至少40億美元。

據知情人士透露，摩根士丹利與三菱日聯金融集團(MUFG)正牽頭推動此項潛在融資，貸款將分階段向投資者銀團分銷。該交易最快可能於下週進入市場，但方案尚未最終敲定，仍有可能調整。由於未獲授權公開發言，知情人士要求匿名。CoreWeave與摩根士丹利的發言人拒絕置評，MUFG方面未回應置評請求。

「垃圾級」公司為何能以「投資級」的價格借款

這家評級仍屬垃圾級的公司，其數據中心擴建此前高度依賴高收益債券市場融資。但其能鎖定更低的借貸成本，靠的是以晶片及相關合同作為債務抵押支持——預計這一架構將延續至本次新融資。

其背後邏輯並不複雜：CoreWeave為Meta Platforms等公司提供算力，與這些大客戶的長期合同為債權人帶來了確定性現金流支撐。今年3月，該公司正是憑藉Meta客戶合同的背書，獲得了一筆85億美元的投資級融資。該貸款分為兩部分：浮動利率部分的利差為擔保隔夜融資利率(SOFR)上方2.25個百分點，固定利率部分的融資成本約為5.9%。

業績指引超預期，股債齊漲

本週二，CoreWeave預計今年營收將達130億至133億美元，不僅超出公司此前的指引區間，也遠高於華爾街平均預期的129億美元。公司高層還表示，預計不久後將再獲得一筆具備投資級評級的貸款——這一特性有望讓其以更低利率籌得資金。

在市場對AI基建巨額投資能否帶來回報的焦慮日益加劇之際——而CoreWeave正位於這場焦慮的風暴中心——此次交易將是對投資者其債務承受度的直接檢驗。財報發布後，公司股價於週三大幅上漲，債券價格亦同步走高。

根據初步討論，新一輪融資的發行收益率可能在7%至7.5%之間——公司於週二與分析師的財報電話會上披露了這一數字。這一水平僅為其現有垃圾債券收益率的大約一半。