報導：Anthropic擬上調發行價，尋求1.5兆美元估值，募資規模或超過1000億美元

Anthropic 的 IPO 承銷商正考慮上調發行價格，原因是路演啟動不足一天即收到大量投資者認購需求。

11 月 10 日，據英國《金融時報》引述五位知情人士透露，承銷商預計將把發行價上調至此前公佈的每股 70 至 78 美元區間以上，這可能在未來數天內將 IPO 估值目標推升至 1.5 兆美元甚至更高。

發行股價上漲也將使此次 IPO 募集資金總額超過 1,000 億美元。同時，三位 Anthropic 股東表示，公司目前的核心目標是盡可能多地募集資金，以支持其龐大的算力支出計劃，而非單純追求最高估值。

這一消息出現在市場甫經歷劇烈波動後，美國中期選舉結果導致科技股蒸發 3.2 兆美元市值，儘管市場隨後有所回穩，但波動之劇烈令華爾街普遍保持警惕。

華爾街見聞提及，根據週二提交給美國證券交易委員會（SEC）的招股文件，Anthropic 尋求透過 IPO 及私募配售合計籌資最多 904 億美元。

其中基礎 IPO 發行規模最高 644 億美元，低於此前撤回版本中所示的 693 億美元；此外，包括 Alphabet、NVIDIA、AMD、Broadcom、Micron Technology、Microsoft 及 TSMC 在內的七家科技巨頭，將以私募方式合共投入 260 億美元。

發行價區間訂為每股 70 至 78 美元，擬發行約 8.014 億股，部分現有股東另出售約 2,360 萬股。

按發行價上限 78 美元計算，Anthropic 估值約為 1.02 兆美元，略高於其 9,650 億美元的私募估值。股票預計在納斯達克全球精選市場掛牌，代碼 ANT，主承銷商為 Goldman Sachs 和 Morgan Stanley，另有 20 家銀行參與。

為打消投資者對 AI 行業獲利可持續性的疑慮，Anthropic 向潛在股東披露，其年化營收已於 10 月達到 810 億美元，第三季度單季營收為 170 億美元。

不過，公司計劃在未來數年內斥資約 9,000 億美元用於算力及基礎設施建設，營收能否跟上支出節奏，仍是市場關注的核心議題。

晨星分析師認為，Anthropic 的「合理股權價值」約為 1.7 兆美元，但受 AI 工具滲透率存在巨大不確定性影響，實際定價區間可能落在 5,000 億至 3 兆美元之間，反映出市場對此行業長期前景的高度分歧。

華爾街見聞提及，據報導，Anthropic 的主要競爭對手 OpenAI 於同日告知投資者，其第三季度營收同比增長 50%，達到 100 億美元。

投資者需求的高漲也催生了 IPO 場外股份轉讓活動。已獲配售的部分投資者開始向其他買家出售所持部位，這與 SpaceX 今年 6 月上市前的狀況頗為相似。

據英國《金融時報》，紐約一家經紀商週二宣稱代表一家風險投資機構出售「最多 5 億美元」的 Anthropic 股份，出售價格較 IPO 最終定價溢價 4%。

另有一家風險投資機構透過特殊目的載體（SPV）出售 12.5 億美元股份，定價對應估值為 1.5 兆美元。

對此，Anthropic 已明確表示抵制，警告稱某些 IPO 前二級市場經紀商的相關報價將不被公司認可。