印度央行釐清外匯避險限制，明確準備金適用範圍

⑴ 印度央行於週四就最新支撐盧比的措施作出澄清，此前更嚴格的對沖規則及部分衍生品現金保證金要求令市場不安。⑵ 不確定性導致多家銀行暫停美元兌盧比遠期報價，因對哪些交易需繳納現金保證金存在困惑，盧比遠期升水隨後升至多年高位。⑶ 央行明確，外匯風險準備金要求適用於對沖經常帳戶交易且用戶買入外幣兌盧比的特定外匯衍生品合約。⑷ 此要求同樣適用於銀行對自身資產或負債的對沖，但不適用於銀行做市或自營交易。⑸ 用於對沖海外貸款利息支付或本金償還的外匯衍生品合約也不適用該要求。⑹ 授權交易商在央行維持的外匯風險準備金不獲得利息，準備金須存放並維持在其於央行的活期賬戶中。⑺ 外匯風險準備金須等於每份適用衍生品合約盧比等值名義金額的20%。⑻ 若兩份或多份期權同時進行，該結構視為一份衍生品合約，按最大單份期權的名義價值計入200萬美元門檻判定及準備金計算。⑼ 央行上週六為石油公司開設特別窗口直接購匯，並對部分衍生品交易施加現金保證金要求，令進口商對沖匯率敞口成本上升。