瑞銀表示，Spotify的差異化產品支持額外的變現機會

MT newswire2026/10/05 15:36

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Spotify Technology（SPOT）持續推出差異化的產品和功能，以支持更多的變現機會並增強營運槓桿，根據UBS週一的報告指出。分析師預計其第三季度營收將達到49.7億歐元（55.7億美元），年增率為14.7%；毛利率將達到32.9%，提升130個基點，主要受惠於有聲書綑綁組合與市場業務增長，這抵消了內容與合作夥伴計劃的投資。UBS進一步預測，季內營業收入為6.74億歐元，營業支出因AI相關投資及行銷費用增加而年增18%。同時，UBS對2026年的預估維持不變，營收達195億歐元，毛利率為33.2%。報告指出，Spotify預計將產生34億歐元的自由現金流，年增19%（包含較高的現金稅收）。UBS將其目標價從690美元下調至675美元，理由是預期24倍的遠期EBITDA略有降低，並維持「買入」評級。現價：481.96美元，漲幅：+9.07，漲幅百分比：+1.92%。

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11:26 AM EDT，2026年10月5日（MT Newswires）——UBS在週一的報告中表示，Spotify Technology（SPOT）持續推出差異化的產品與功能，支持額外的變現機會，同時提升營運槓桿。分析師預計，Spotify第三季營收將達49.7億歐元（55.7億美元），年增14.7%，毛利率為32.9%，同比提升130個基點，主因為有聲書組合和市場增長彌補了內容與合作夥伴計畫的投入。UBS進一步預測，季度營業收益為6.74億歐元，營業費用增長18%，主要來自於對人工智能的投資以及更高的行銷支出。與此同時，UBS維持其2026年預估不變，預計收入為195億歐元，毛利率為33.2%。報告稱，Spotify預計將產生34億歐元的自由現金流，年增19%，即便現金稅負增加。UBS基於略微下降的24倍遠期EBITDA，將目標價從690美元下調至675美元，並維持“買入”評級。價格：481.96，漲幅：+9.07，漲幅百分比：+1.92

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