大摩：AI 記憶體短缺將持續數年，三大路徑破局，存儲與異構運算力迎來結構性機會

智通财经2026/10/05 14:07

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據智通財經APP消息，摩根士丹利發布半導體行業研究報告指出，DRAM記憶體短缺將貫穿本輪AI產業週期，而AI算力擴張不會等待新晶圓廠建成投產。行業正通過硬體降配、推理架構解耦、CXL記憶體池化三大技術路徑繞過記憶體瓶頸，在供應受限的情況下持續推進算力建設。該行持續看好Micron（MU.US）、SanDisk（SNDK.US）等存儲領軍企業，同時看好CXL互聯、異構推理賽道的增量機會，推薦Astera Labs（ALAB.US）、Marvell（MRVL.US）、Cerebras（CBRS.US）及NVIDIA（NVDA.US）。

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智通財經APP獲悉，摩根士丹利發布半導體行業研報指出，DRAM記憶體短缺將貫穿本輪AI產業週期，而AI算力擴張不會等待新晶圓廠建成投產。行業正透過硬體降配、推理架構解耦、CXL記憶體池化三大技術路徑繞過記憶體瓶頸，在供給約束下持續推進算力建設。該行持續看好Micron(MU.US)、SanDisk(SNDK.US)等存儲龍頭，同時看好多元CXL互聯、異構推理賽道的新增機遇，推薦Astera Labs(ALAB.US)、Marvell(MRVL.US)、Cerebras(CBRS.US)及NVIDIA(NVDA.US)。

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