英國上市公司成為外資收購目標：估值低迷推動公開併購激增

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智通财经2026/10/02 02:06

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英國上市公司正成為外國買家的目標，持續低迷的估值推動公開收購交易大幅增加。
White & Case 分析顯示，截至第三季度末，英國公開上市並購交易額突破750億英鎊（990億美元），幾乎是2025年全年382億英鎊的兩倍。海外資金推動激增，今年敵意收購要約數量翻了兩番。
國際投資者參與了佔交易量72%、佔交易總額94%的交易。該律所英國公開並購業務主管帕特里克·薩奇稱，吸引他們的是英國上市公司與全球同業之間「長期存在的估值差距」。
今年出現四起敵意收購要約，其中兩起在第三季度；2025年僅一宗，2024年為零。White & Case 還統計了14宗「熊抱」要約，即競購者通過大幅虛高報價公開向董事會施壓。
國際資本支撐最大交易：第三季度八宗10億英鎊以上交易中，七宗涉及海外資金。標誌性交易包括味好美以450億美元收購聯合利華食品業務，以及紐文以99億英鎊將施羅德私有化。
White & Case 合夥人索尼卡·托拉尼稱，更多敵意收購和「熊抱」策略顯示，海外競購者更願公開擬議條款並邀請股東施壓董事會，反映其對英國監管環境更熟悉，並願將公開壓力作為合法工具。
薩奇表示，持續折價意味著投資者將繼續瞄準擁有全球營收、強勁現金流和成熟管理團隊的英國頂級上市公司。
德意志銀行調查顯示：87%受訪者預計未來12個月英國並購活動增加，71%表示買家對英國公司的看法比去年更樂觀。德銀英國並購主管艾夫斯稱，國際買家看到以誘人估值收購具有國際敞口的強大企業的機會，即使算上收購溢價。

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