美元：薪資風險支撐短期升值——OCBC

OCBC 的 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 指出，目前具有韌性的美國經濟數據、美債收益率上升以及油價走高，皆支撐著美元。他們強調，本週美國勞動力市場報告是關鍵事件，若非農就業數據超出預期，將強化市場對聯準會持續收緊政策的預期。

聯準會預期取決於非農就業數據

「本週的美國勞動力市場報告是重大事件風險。彭博共識預計，9 月非農就業人數將增加 90,000 人，低於 8 月的 162,000 人，而失業率預計將維持在 4.1% 不變。雖然聯準會主席 Kevin Warsh 強調，連續四週初領失業救濟金人數均值為勞動市場情況的重要即時指標，但非農就業人數仍是市場衡量勞動力健康狀況的主要依據。」

「我們的基本情境預測美元在年底前會適度上漲。目前市場預計未來一年內聯準會將升息近四次，除非需求帶動的通膨再度成為主導價格壓力的因素，否則此預期過於激進。薪資增長及住房租金的通膨將是關鍵關注指標。」

「我們對美元的樂觀看法受到兩項因素牽制：人民幣持續溫和升值，以及隨著日本政策環境變得更具支撐力，日圓走強的前景改善。然而，若中東局勢升溫繼續推高能源價格並加深通脹憂慮，美元短線內仍可能出現高於預期的走勢。」