英鎊：Societe Generale認為英鎊表現將優於其他貨幣

法國興業銀行認為，隨著英國經濟成長和通脹加速，英鎊（GBP）有望在G10貨幣中（除美元（USD）外）表現優異，這加強了英國央行（BoE）採取更鷹派立場的理由。該行同時認為緩慢推進量化緊縮（QT）亦可能為英鎊帶來支撐，而其經濟學家預期基準利率將維持在3.75%；EUR/GBP支撐位見於0.8530，阻力位約為0.8610。

英國央行鷹派與QT立場支撐英鎊

「對於英鎊，我們認為今天英鎊有三個理由可能在G10貨幣（除美元外）中表現更佳。首先，GDP成長、CPI和PPI通脹再次加速。這加強了MPC少數派鷹派成員（Pill、Greene、Mann）主張立即加息的立場，由首席經濟學家Pill領導。」

「主張升息者可能在11月成為多數（市場定價為94%），理由是政策必須更具限制性才能使通脹回落至目標。政策聲明也可能變得更加鷹派，預示在蓋伊福克斯之夜，當能源價格上漲以及去年八月以來的隱含利率曲線上移影響經濟與通脹預測時，收緊政策的可能性將增加。」

「最後，如果英國央行決定暫停或停止公債（Gilt）出售（QT），這將導致長端殖利率趨平，並間接緩解財政政策（財政空間）和貨幣政策因房貸利率上升帶來的壓力。近期由於全球固定收益賣壓，英鎊與殖利率的相關性已降低，但今日的喘息可能對英鎊產生正面影響。我們的看法是，積極的公債出售將於2026年10月至2027年9月間維持在200億英鎊，意味APF規模將減少500億英鎊，較先前的700億英鎊有所下降。」

「EUR/GBP方面，關鍵支撐位於0.8530，圖表阻力位置0.8610或成障礙。我們的經濟學家與市場共識一致，預期基準利率將維持在3.75%。」