Serenity：AI硬體板塊回調主要源於短期去槓桿，長期需求邏輯未變

BlockBeats 消息，7 月 29 日，Serenity 發文表示，近期 AI 硬體板塊大幅回調更像是短期去槓桿導致的超調，而非基本面惡化。其指出，Bloom Energy、Teradyne 等公司最新財報均顯示營收和利潤大幅增長，中國光模組廠商業績預告同樣強勁，預計後續 Lumentum、SanDisk、SK 海力士等公司財報將繼續驗證 AI 需求加速。

Alphabet 將 2026 年資本開支上調至 1950 億至 2050 億美元，是超大規模雲廠商 AI 需求最重要的信號之一。同時，市場對美聯儲今年進一步大幅加息以及中國存儲芯片產能過剩的擔憂被明顯誇大，Meta、Google 等雲廠商長期採購協議（LTA）以及三星、SK 海力士、美光等存儲廠商的合作也反映出 HBM 等 AI 存儲需求具備結構性增長趨勢。

Serenity 表示，只要 AI 產業鏈企業營收和 EPS 繼續保持加速增長，長期投資邏輯仍然成立，並預計 AI 主題將在未來逐步修復，但無法判斷具體時點。