a16z：加密貨幣市場處於「平靜期」，但基本面信號多年來最為強勁

a16z 解釋其推出 22 億美元加密基金 Crypto Fund 5 的原因，指出加密行業通常遵循「投機—建設—結算」的演進路徑：在高峰時期資金和關注大量湧入，其中部分會被浪費，但這同時推動了關鍵基礎設施的建設。當泡沫破裂後，剩下的通常是更實用且具有長期價值的成果。目前市場處於相對「冷靜階段」，但基礎發展的訊號卻是近年來最為正面的，穩定幣被視為最明確的範例，現已廣泛用於儲蓄、跨境支付及日常交易。鏈上金融領域，包括永續合約、預測市場和鏈上借貸，也持續發展，而傳統資產正逐步被代幣化，監管方面也取得積極進展，為主流機構進入鋪路。