Solana Labs聯合創辦人詳解早期項目代幣發行邏輯：質押與公平發行結合優於VC融資

Jinse Finance報導，Solana Labs聯合創辦人toly在X平台發文表示，質押與公平發行結合優於VC融資，若實踐有效，早期初創項目的最優資本形成方式可能包括： 1）透過質押機制獎勵長期持有者； 2）TGE當日釋放不少於20%的代幣； 3）盡量不引入投資人，若引入則在TGE後滿一年統一100%解鎖。 此外，團隊和投資人代幣不應在TGE解鎖，分發方式應是面向核心用戶的空投，或透過公平拍賣完成融資。即便一年後的集中解鎖看似「壓力較大」，但市場能夠有效消化提前已知的資訊。一年鎖定期將促使二級市場中有意退出的投資者與看好項目、願意加倉者充分博弈，而一級市場價格將成為錨定基準，質押機制則能激勵長期持有者，類似於在早期輪次中，長期資金獲得更高回報。