Matrixport：期權不再主導價格走勢，市場倉位轉向謹慎

Foresight News 消息，Matrixport 發布市場分析，稱過去兩年，bitcoin 與 ethereum 期權交易活躍度的上升一直是推動行情表現的重要驅動因素，但近來期權對價格的影響明顯減弱。ethereum 期權敞口在 2025 年 8 月見頂，bitcoin 期權敞口則在 2025 年 10 月觸頂。此後，兩大市場的期權相關頭寸顯著回落、去槓桿持續推進，期權對現貨價格波動的影響也隨之下降。

這波變化反映出，部分資金短期內入場節奏放緩，新倉配置更偏選擇性。bitcoin 名義期權敞口已約從 520 億美元降至約 280 億美元。儘管不少交易者仍通過買入看漲期權表達對後市上行的預期，但ethereum 的持倉結構則呈現不同特徵：此前多頭期貨倉位往往搭配看跌期權對沖，當前這類對沖組合也在陸續解除，去槓桿仍在推進。