洞察：Bitcoin在減半後首年出現下跌，「四年週期」或已被打破

BlockBeats News，1月1日。2025年，比特幣在經歷減半後，首次出現年終收盤價低於年初的情況，這一現象引發市場對於「比特幣四年週期」是否終結的激烈討論。儘管最近一次減半發生在2024年4月，BTC曾於10月6日創下歷史新高126,000美元，但隨後大幅回調，目前價格較高點下跌超過30%，導致全年表現疲弱。

分析師指出，在2012、2016及2020年減半後，比特幣於次年均創下新高，然而這一模式在本輪週期中並未延續。Bitgrow Lab創辦人Vivek Sen直言，比特幣在減半後次年價格下跌，標誌著「四年週期正式終結」。

另一方面，投資人Armando Pantoja則認為，etf、機構資金及企業資產負債表的參與，使比特幣不再僅由散戶情緒驅動，而是更多受到流動性、利率、監管及地緣政治等宏觀因素影響。不過，也有不同觀點。10x Research研究總監Markus Thielen表示，四年週期依然存在，但已不再僅由「程式化減半」單一因素推動，而是以新形式演化。

市場對於比特幣長期週期結構的分歧持續擴大。