中國加密貨幣交易所創辦人回應「比特幣熊市已到來」的說法，並分享其預期

加密貨幣交易所Gate創辦人Lin Han針對「熊市是否來臨，還是牛市正在進行中？」的討論發表評論，表示比特幣減半相較過去影響力已經減弱，加密貨幣正日益融入美國股市及全球宏觀經濟體系。

Lin Han認為，加密市場中經常被引用的「四年週期」（比特幣減半）趨勢，在早期階段影響較大，但如今由於新增供應有限，減半的影響已變得「微不足道」。Han指出，BTC已不再作為「自成一格的生態系統」運作，而是逐漸成為與美國股市及全球經濟同步波動的更廣泛風險資產空間的一部分。

Han表示，2020年出現了前一個主要轉折點，當時行業內部動態如「DeFi之夏」等推動市場，但隨著疫情後全球經濟狀況惡化，加密市場在2022年迅速降溫。Han將2022至2023年描述為相對「寒冷」的時期，並指出ETF獲批及經濟復甦預期使市場在2023年底再次回暖。

Lin Han認為，過去週期中出現的那種突如其來且深度的熊市不太可能再次發生，即使出現回調，從100,000-120,000美元區間下跌至80,000-90,000美元，仍屬於「相對高位」。他還表示，儘管有報導稱11月交易量下降，但其平台數據顯示降幅有限。

Han表示，接下來一段時間需要關注的主要風險之一，是AI投資領域的「泡沫」疑慮是否會加劇。他指出，今年有大量資金湧入數據中心和運算基礎設施，但由於部分大型基礎設施投資的獲利能力仍具不確定性，因此出現了「是否為泡沫？」的疑問；儘管像Nvidia這類專注於基礎設施的公司表現強勁，但大型基礎設施項目的獲利能力可能更具不確定性。