Solana ETF吸引3.69億美元資金，投資者轉向產生收益的資產

Solana交易所交易基金在11月3日至11月24日期間吸引了3.69億美元的淨流入。根據Cointelegraph報導，這一趨勢與Bitcoin和Ethereum產品呈現相反走勢。同期，Bitcoin ETF錄得37億美元的淨贖回，Ethereum ETF則流出16.4億美元。

Everstake聯合創辦人兼COO Bohdan Opryshko向Cointelegraph表示，投資者將Solana視為一種產生收益的資產，而非投機性交易。Solana每年提供5%至7%的原生質押獎勵，Bitcoin ETF無法匹配這種收益結構，目前僅有少數Ethereum產品能提供類似回報。

今年以來，該網絡的總質押供應量從3.5億SOL增至4.07億SOL。零售委託人數從10月30日的191,179人增至11月24日的194,157人。根據Coinbase數據，目前所有流通中的SOL中有67%已被質押。僅Trezor用戶在11月通過Everstake質押的SOL就超過100萬枚。

為何收益型產品現階段重要

對收益型加密產品的轉向反映出2025年投資者優先事項的變化。傳統固定收益在多數資產類別中仍然受壓。Solana 5%至7%的質押回報率超越了許多傳統投資選項，對尋求被動收入的機構及零售投資者均具吸引力。

Solana ETF的資金連續20天淨流入，截至11月25日。自10月28日推出以來，累計總流入達5.68億美元。Bitwise的BSOL於11月24日單日流入3,950萬美元，六支基金總淨資產達8.4381億美元。

近期IRS指引移除了受監管產品中加密質押的稅務障礙。根據CoinDesk報導，11月10日的公告允許信託基金質押數字資產而不影響稅務身份。Consensys高級法律顧問Bill Hughes表示，這消除了主要法律障礙。基金發起人現在可將質押收益整合進受監管投資產品，這一發展提升了投資者利益並支持網絡去中心化。

更廣泛的產業轉型

ETF獲批後，加密投資格局似乎分化為兩大類。Opryshko將其描述為：為升值而交易的投機性資產，與為收益而質押的生產性資產。質押收益已成為市場細分配置的主要驅動力，這標誌著投資者接觸數字資產方式的根本轉變。

我們在八月報導，Fidelity和BlackRock在一週大規模贖回後領導了Bitcoin ETF的復甦。特朗普總統簽署的行政命令允許401(k)退休儲蓄投資加密貨幣，為監管帶來新動力。傳統金融機構越來越將Bitcoin視為永久投資組合組成部分。這一趨勢現已延伸至如Solana等產生收益的權益證明資產。

Trezor業務發展主管Sebastien Gilquin指出，隨著傳統收益收緊，機構投資者更傾向於生產性資產。Solana在主流權益證明區塊鏈中建立了最強的質押收益表現之一。數據顯示，2025年零售委託人正變得更加長期導向，即使在波動期間，委託期限也持續增加。

ETF成功集中於收益型產品，或將加速其他加密貨幣ETF產品的監管批准。Solana ETF在首週吸引超過4.2億美元資金。這種對提供原生質押回報的流動性產品的需求，展現了市場的強勁需求。這一發展創造了在現有金融市場基礎設施內運作的平行流動性池。