MicroStrategy連續六週購買Bitcoin的紀錄發生了什麼事？
這次暫停發生在MSTR面臨潛在被MSCI指數剔除的壓力、Bitcoin大幅回調，以及其資產負債表策略再度受到批評之際。然而，Michael Saylor則以一個截然不同的數據點作為回應：對於Bitcoin抵押信貸的需求激增。
自10月6日以來，Saylor首次沒有在週日發布他慣常的預告，或在週一早上確認新的BTC購買。這一沉默發生時，MicroStrategy持有649,870枚BTC，價值約560億美元，平均每枚成本為74,433美元。
MSTR股價距歷史高點下跌約70%，其市值與淨資產價值的倍數僅略高於1——為本輪週期中的最低水平。
該公司同時也在應對MSCI 2026年1月數字資產規則的風險，該規則可能會將加密貨幣曝險超過50%的公司排除在外。MicroStrategy的曝險比例為77%，被動指數資金流出的風險確實存在。
隨著批評者再次討論過度槓桿和流動性壓力，Saylor發布了一張名為「Bitcoin-Backed Credit Weekly Volume」的圖表，並配上他一貫尖銳的說明：「probably nothing.」
圖表顯示，Strategy Inc.發行的金融工具——STRD、STRF、STRK和STRC——每週發行量從九月中旬的300-400萬美元，增至十一月下旬的近2,000萬美元。其中浮動利率的STRC產品主導了這波增長，最後一週發行量超過1,050萬美元。
Saylor的觀點非常直接：一個萎縮的信貸市場不會產生這樣的數據。
這一增長顯示，機構越來越願意將Bitcoin作為抵押品，即使BTC價格已較126,198美元高點下跌超過30%。
這也對MicroStrategy正處於壓力之下的說法提出了質疑。該公司目前槓桿率僅約15%，並且今年通過這些優先股工具籌集了200億美元。
Saylor對於波動性依然毫不避諱，並在最近接受CoinDCX採訪時稱其為「活力」。
「如果Bitcoin沒有波動性，它可能也不會有這麼高的表現，」他說，並補充道：「波動性是Satoshi給信仰者的禮物。」
市場現在正等待MicroStrategy是否會恢復其每週購買計劃。
目前，Bitcoin交易價格約為85,757美元，而MSTR股價在週一早盤上漲了1.6%。
