Arthur Hayes 預警：隱形 QE 或將重啟，可能引爆下一輪 bitcoin 牛市

ChainCatcher消息，BitMEX創始人Arthur Hayes發佈最新長文稱，美國財政部與美聯儲的操作正在醞釀一場「隱形量化寬鬆（Stealth QE）」，這可能成為推動bitcoin與加密市場新一輪上漲的核心催化劑。目前美國政府支出持續擴張，而政治激勵決定了他們更傾向於發債而非加稅。

外國央行因俄烏戰爭後美元資產被沒收的風險，更傾向於購買黃金而非美債。美國民間儲蓄率不足以支撐國債發行，同時四大商業銀行僅吸收了小部分新債。「相對價值（RV）對沖基金」成為美債的邊際買家，主要通過回購協議（repo）槓桿融資購買美債。

美國財政部預計每年將發行約2萬億美元（2 trillions）的新債來彌補赤字。當市場流動性緊張、SOFR（隔夜融資利率）高於聯邦基金上限時，美聯儲通過常備回購機制（SRF）直接向市場注入現金。這等同於「變相QE」：印鈔→放貸→支撐美債市場。

隨著SRF使用量上升，全球美元流動性增加，實際效果等同於QE。Hayes預測，這將重新點燃bitcoin與加密市場的牛市週期。「每當美聯儲擴大資產負債表，BTC就會上漲。」目前美國政府停擺與國債拍賣期間，流動性短期收緊，對加密市場構成壓力。

Hayes建議投資者「保存資本，等待時機」，稱市場將在「隱形QE啟動」後迎來強勢反彈。