Metaplanet的Bitcoin計劃面臨重大質疑

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端上一杯咖啡，因為日本的Bitcoin實驗正發生著不尋常的事情。Metaplanet，曾被譽為數位黃金先驅，如今其股價已低於自身所持Bitcoin資產的價值——這是市場對企業持幣模式信心出現細微但具有象徵意義裂痕的跡象。

今日加密新聞：Metaplanet mNAV跌破1，Bitcoin信仰動搖

日本的Bitcoin旗手Metaplanet Inc.進入了罕見領域，首次出現股價低於其BTC儲備價值的情況。

這家在東京上市的公司持有30,823 BTC，目前mNAV為0.99，這意味著投資者給予其股票的估值低於其直接持有的Bitcoin價值。

Metaplanet Among Public Companies Holding BTC. Source:

儘管基本面強勁，股價仍下跌：

• 第三季度與Bitcoin相關收入增長115.7%。
• 將2025年指引上調至4,600億日圓（3.025億美元），以及
• 在贖回債券及償還債務後，資產負債表更加健康。

然而，自六月創下歷史新高以來，Metaplanet股價已暴跌約70%，抹去了曾令其成為亞洲最受關注Bitcoin金庫之一的溢價。

「為什麼我的Metaplanet模型失敗了？……我所有的模型都基於mNAV溢價套利，預期會在壓縮到1之前發生，但壓縮來得非常快。大量新公司湧入並未帶來幫助，因為大家都在爭奪資金流入，」化名分析師Climb the Ladder寫道。

根據這位分析師的說法，儘管公司仍有可能跑贏Bitcoin，但這次快速回落暴露出當市場情緒轉變時，企業金庫交易的脆弱性。

此次下跌發生在Metaplanet總裁Simon Gerovich宣布公司暫時中止部分股票認購權，以優化資本策略僅數日之後。

「我們目前暫停第20至22期股票認購權，目的是在不斷追求擴大Bitcoin持倉和最大化BTC收益的過程中，優化我們的資本籌集策略，」他在一則貼文中表示。

儘管如此，mNAV倒掛現象對Metaplanet的商業模式以及「富含Bitcoin的公司可作為優質長期BTC敞口工具」這一更廣泛論點構成了深刻的信仰考驗。

公司將於12月22日召開關鍵的臨時股東大會，但這一時刻究竟只是修正，還是對企業Bitcoin標準本身的更深層反思？

今日圖表

Metaplanet Breaks Below 1x mNAV. Source:

Byte-Sized Alpha

以下是今日值得關注的更多美國加密新聞摘要：

• BNB捐贈給馬爾他癌症基金已增至3,900萬美元，但其狀態將令你驚訝。
• 自「大重置」以來，Bitcoin價格持續低迷，但有一個關鍵價位可能改變這一切。
• Elon Musk在最新聲明中大膽支持Bitcoin勝過法幣。
• 分析師為何認為現在可能是購買山寨幣的最佳時機。
• Dogecoin企業部門與Brag House合併，計劃於2026年在納斯達克上市。
• 隨著市場進入史上最長猶豫期，Bitcoin信心崩潰。
• Binance是否終於進軍韓國市場？
• OpenSea用戶被敦促在SEA空投截止日前綁定EVM錢包。
• Vitalik前往不丹，Ethereum剛成為該國國家標準。
• Polymarket的無聲淘金潮：精明交易者如何獲取無風險利潤。

加密股盤前概覽

Company	At the Close of October 13	Pre-Market Overview
Strategy (MSTR)	$315.47	$299.30 (-5.13%)
Coinbase (COIN)	$356.99	$340.84 (-4.52%)
Galaxy Digital Holdings (GLXY)	$41.23	$38.00 (-7.83%)
MARA Holdings (MARA)	$20.24	$19.15 (-5.39%)
Riot Platforms (RIOT)	$21.70	$20.44 (-5.81%)
Core Scientific (CORZ)	$19.21	$18.49 (-3.75%)

加密股市開盤競速：