寿险买盘支撑超长端日债，收益率区间波动

⑴ 日本30年期和40年期国债周三走势平稳，寿险机构对当前收益率水平感到满意，成为超长端的主要支撑力量。⑵ 日本证券业协会此前数据显示，寿险机构9月净买入超长端债券超过5000亿日元，为连续第4个月净买入。⑶ 一家大型日本寿险机构投资规划负责人表示，30年期日债收益率在4%附近颇具吸引力，即使收益率进一步上行或在此盘整，仍愿意买入。⑷ 该负责人同时表示，对前一日20年期拍卖中的强劲投标并不认可，也不乐见长端收益率下行。⑸ 该机构管理资产规模约49万亿日元，近期曾在30年期收益率升至4.2%附近时买入，并持续将部分日股获利了结的资金转向日债。⑹ 该负责人预计日本央行将在12月和次年3月加息，市场对12月加息的预期概率仍超过80%。⑺ 当日国债期货窄幅波动，日本央行常规购债操作结果基本符合预期，未提供明确方向。⑻ 20年期品种早盘走强后转弱，收益率小幅回升；30年期收益率一度下行约2个基点至3.92%附近，40年期亦小幅走低。⑼ 短期品种收益率变动有限，2年期小幅上行，10年期微降，收益率曲线整体变化不大。⑽ 后续关注日本央行10月底政策会议及11月购债计划公布，超长端供需结构与寿险配置需求仍是收益率走向的关键变量。