阿根廷央行黄金操作再亏3.48亿美元，连续两年策略失利

1. 据对阿根廷央行财务报表的分析，截至9月30日，该行黄金投资亏损3.48亿美元。继2025年损失约10亿美元后，其投资策略再度受挫。2025年，央行曾卖出看涨期权并买入看跌期权，押注金价下跌，但因金价大涨，估计损失8.75亿至10.23亿美元。2026年，随着9月底金价下跌，央行未维持同样对冲，又录得亏损。2. 相关操作由行长鲍西利直接负责，交易主管克莱因执行。由于信息披露有限且不透明，外界只能估算。前央行副行长卡雷拉指出，2008年金融危机后，各国央行储备管理已从追求盈利转向确保流动性，并强调投资政策透明度的重要性。3. 审计署报告显示，去年央行在“零成本领式期权”上损失超10亿美元。央行称此举是对冲金价下跌，但未披露协议细节和交易对手。其黄金持有量未变，但截至9月30日，黄金储备价值减少3.48亿美元。2024年央行曾通过估值获得27.1%收益，却未采用类似期权策略；2025年金价大涨时反而进行对冲，错失约三分之一涨幅，引发外界质疑