加息无需在连续会议上进行，点阵图反映 2027 年初加息后再降息

沃勒预计 2027 年点阵图可能反映年初加息、随后降息的路径，并称 AI 基础设施投资、能源冲击令通胀压力更具持久性，而美国经济下半年正在走强。

撰文：李佳，华尔街见闻

美联储理事沃勒表示，美联储仍需进一步加息以推动通胀回落至 2% 目标，但加息无需在连续政策会议上进行，官员可以根据经济数据灵活把握时机。

据彭博报道，沃勒周四在伊斯坦布尔出席土耳其央行组织的活动时表示，如果经济数据继续符合预期，他预计还需要进一步加息，但这些加息不必安排在连续会议上，而应在合理时间内完成。

沃勒同时表示，2027 年点阵图可能反映出年初加息、随后降息的路径。他指出，9 月公布的预测显示，美联储官员中位数预计今年还需加息一次，但解读 2027 年点阵图时需要注意，部分官员的预测可能包含年初加息、年内随后降息的情况。

市场目前已下调对美联储本月会议再次加息的押注，并更多押注 12 月加息。美联储上月一致投票加息 25 个基点，这是 2023 年 7 月以来首次加息。

通胀压力仍高，经济下半年走强

沃勒表示，9 月加息并非由单一数据点决定，而是通胀持续高于目标的一系列迹象共同作用的结果。近期通胀加速，加上通胀即将连续五年半高于 2% 目标，可能促使消费者、投资者和企业上调对未来通胀的预期。

他还指出，AI 基础设施建设投资扩张以及持续的能源冲击等因素，可能使通胀压力更具持久性。

经济方面，沃勒表示，有证据显示美国经济活动在 2026 年下半年正在走强，因此并不太担心更紧的货币政策会导致经济出现严重放缓。

尽管 9 月新增就业人数下降，但他认为劳动力市场整体仍「稳健且稳定」。

沃勒还提到，有 8 名官员预计，到 2027 年底联邦基金利率将比当前水平高 50 个基点。

在政策沟通方面，沃勒表示，美联储可以避免前瞻性指引带来的承诺约束，同时通过向市场「发出信号」，说明可能采取的政策选择，以改善政策效果。