摩根士丹利：AI电力短缺冲击供应链，英伟达博通免受影响

路透社2026/10/05 14:09

路透10月5日 - 摩根士丹利周一表示，英伟达（NVDA.O）和博通（AVGO.O）在一定程度上免受美国数据中心电力短缺加剧的影响，但由此导致的人工智能部署延迟可能会波及内存、光电及其他二级芯片组件制造商。该券商上月估算，在考虑了用户侧发电和燃料电池等措施后，到2028年，美国数据中心开发商将面临34%的净电力缺口，相当于32吉瓦。 AI热潮已引发数十亿美元的数据中心投资，但生成式AI巨大的计算和电力需求正日益与美国的电力供应问题产生冲突摩根士丹利和高盛均已指出，美国数据中心建设正面临日益严峻的制约；高盛预计政治阻力在短期内影响有限，而摩根士丹利则认为劳动力、电力和政治方面存在挑战摩根士丹利表示，这些瓶颈不会危及英伟达或博通的2027年预测，理由是这两家公司对芯片布局、地域扩张以及数据中心、半导体供应商与电力供应链之间的协调具有清晰的可见性该券商称，如果芯片产能无法投入使用，客户可能会推迟交货或取消订单，其中内存、光器件、电源管理和模拟元件最易受到库存中断的影响 (为便利非英文母语者，路透将其报导自动化翻译为数种其他语言。由于自动化翻译可能有误，或未能包含所需语境，路透不保证自动化翻译文本的准确性，仅是为了便利读者而提供自动化翻译。对于因为使用自动化翻译功能而造成的任何损害或损失，路透不承担任何责任。)

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路透10月5日 - 摩根士丹利周一表示，英伟达（NVDA.O）和博通（AVGO.O）在一定程度上免受美国数据中心电力短缺加剧的影响，但由此导致的人工智能部署延迟可能会波及内存、光电及其他二级芯片组件制造商。

该券商上月估算，在考虑了用户侧发电和燃料电池等措施后，到2028年，美国数据中心开发商将面临34%的净电力缺口，相当于32吉瓦。
AI热潮已引发数十亿美元的数据中心投资，但生成式AI巨大的计算和电力需求正日益与美国的电力供应问题产生冲突
摩根士丹利和高盛均已指出，美国数据中心建设正面临日益严峻的制约；高盛预计政治阻力在短期内影响有限，而摩根士丹利则认为劳动力、电力和政治方面存在挑战
摩根士丹利表示，这些瓶颈不会危及英伟达或博通的2027年预测，理由是这两家公司对芯片布局、地域扩张以及数据中心、半导体供应商与电力供应链之间的协调具有清晰的可见性
该券商称，如果芯片产能无法投入使用，客户可能会推迟交货或取消订单，其中内存、光器件、电源管理和模拟元件最易受到库存中断的影响

(为便利非英文母语者，路透将其报导自动化翻译为数种其他语言。由于自动化翻译可能有误，或未能包含所需语境，路透不保证自动化翻译文本的准确性，仅是为了便利读者而提供自动化翻译。对于因为使用自动化翻译功能而造成的任何损害或损失，路透不承担任何责任。)

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