美债收益率升至多年高位，硬资产受关注

⑴ 美国30年期国债收益率刚刚触及5.48%，为2004年以来最高水平。⑵ 10年期收益率为5.20%。⑶ 30年期抵押贷款利率约7%。⑷ 美国债务规模约40万亿美元。⑸ 通胀压力仍在，债券价格正遭受重创。⑹ 当全球最大规模政府债务的融资成本持续攀升时，值得高度关注。⑺ 更高收益率意味着政府、企业和消费者的借贷成本都更高。⑻ 这正是当债务和法币信心承压时，黄金等硬资产值得关注的原因。⑼ 从市场角度看，长端收益率高企与财政压力相互强化，后续需关注收益率上行对风险资产估值及经济动能的传导。