大摩与戴尔(DELL.US)COO深聊“这次不一样”：AI智能体不是又一轮刷新周期，而是TAM扩张，756美元牛市场景概率上升

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，该行在戴尔总部与首席运营官Jeff Clarke举行一对一交流后，对戴尔的看多逻辑有了更深理解，但仍维持“中性”评级与511美元目标价。报告的核心争论在于：AI智能体带来的究竟是又一轮硬件周期峰值，还是本地基础设施多年结构性繁荣。摩根士丹利明确表示，会议使其重新评估此前偏空的判断，并认为756美元牛市场景在未来12个月实现的概率上升。