350亿美元收购泰克资源开启估值重估，英美资源(AAUKF.US)获丰业银行“跑赢大盘”评级

智通财经APP获悉，丰业银行首次将英美资源(AAUKF.US)纳入研究范围，给予其“跑赢大盘”评级，并设定目标价为每股52英镑。该机构认为，在以约350亿美元完成对泰克资源的收购后，得益于该公司对铜业务的聚焦——包括极具吸引力且风险较低的中期铜业务增长前景——其股票有望实现大幅度的估值重估。

丰业银行分析师奥列斯特·沃夫科达夫表示，合并后的“英美泰克”在美洲拥有由大规模、长寿命的优质一级(Tier 1)矿业资产构成的投资组合，这也有可能使其成为全球多元化矿业巨头之一的潜在收购目标。

该分析师预计，合并后的公司在2026年结束时，形式上的净债务规模为116亿美元(折合每股6.71美元)，到2027年年底将降至70亿美元(折合每股4.02美元)，届时净债务与EBITDA的比率仅为0.5倍。

沃夫科达夫预测，尽管未来需要为重大的铜业务增长提供资金，公司仍将在2027至2028年分别实现44亿美元和45亿美元的强劲自由现金流——自由现金流收益率分别达到4.6%和4.6%，相比之下同业平均水平仅为3.7%和4.2%。这很可能为交易完成后待定的丰厚未来股东回报计划提供支撑。