全球制造业8月暖意融融，AI热潮撑起亚洲扩张，欧洲新订单创四年多新高

⑴ 周二公布的多项采购经理人指数显示，8月全球工厂活动普遍回暖，欧元区制造业扩张速度创下逾四年最快，新订单需求强劲反弹，德国工厂增速同样触及四年多高位，法国重返扩张区间，但意大利和西班牙出现小幅收缩。⑵ 英国方面，尽管制造业活动增速略有放缓，但企业因生产需求上升而加快招聘，新增就业岗位速度为两年多来最快，反映劳动力市场对产出扩张的积极回应。⑶ 亚洲地区受益于人工智能相关硬件需求持续旺盛，中国、日本和韩国8月制造业均保持扩张，芯片、计算机及AI产业链订单为区域出口提供有力支撑，部分对冲了地缘冲突带来的成本压力。⑷ 机构分析认为，欧洲制造业受益于亚洲竞争对手因霍尔木兹海峡通行受阻而受损的订单转移效应，而亚洲经济体的韧性则表明全球科技周期上行正在抵消传统工业品需求的疲软。⑸ 后续关注中东航运通道谈判进展及能源价格走势对制造业成本的进一步传导，若地缘局势未现缓和，供应链区域化重构或继续支撑欧洲本土订单，但同时推升通胀预期，央行政策路径面临更复杂的权衡。