加拿大核心批发销售飙涨2.8%，创逾三年最大月涨幅，量价齐升折射需求韧性

⑴ 加拿大六月核心批发销售环比增长2.8%，录得三年多以来最快的月度增速，季调后金额达925亿加元，略高于市场预期的2.7%增幅，前值则下修至下降0.3%。⑵ 同比来看，核心批发贸易跃升9.0%，若计入价格调整因素，销售量亦增长1.9%，量价齐升的格局表明终端需求保持健康，批发商补库意愿在近期有所增强。⑶ 该统计口径剔除石油、石油制品、油籽及谷物，因此六月的强势增长主要由建筑建材、机械设备及消费品等核心批发领域驱动，反映出实体经济中游环节的活跃度正在改善。⑷ 批发商作为连接生产端与终端用户的中间枢纽，其交易量的显著回升暗示制造商出货顺畅，同时进口商品再分发的活动也趋于升温，为整体经济活动的延续扩张提供正向信号。⑸ 此次数据与此前美国零售销售的意外疲软形成一定反差，但两国经济结构不同，加拿大批发端的强劲表现是否能够持续，仍需观察后续终端消费与企业投资数据的配合程度。⑹ 整体来看，这一创纪录的月度增幅为加拿大经济在二季度末的动能提供了有力佐证，市场对三季度增长前景的预期或因此获得边际提振，也令央行在利率路径的考量中多了一分观望的筹码