IEA大幅下调2026年供需预测，警告储备快速消耗加剧海峡重启紧迫性

⑴ IEA在8月月报中大幅下调2026年全球石油需求与供应预期，主因霍尔木兹海峡重启协议未能达成，与一个月前的预期方向相反，这一局面预计将使原油价格维持高位。⑵ 需求方面，IEA预计2026年全球石油需求将减少约160万桶/日，较上月预估进一步下调约51万桶/日，海峡持续关闭与高燃料价格继续压制消费，但降幅预计将逐季收窄，2027年需求将恢复增长约240万桶/日。⑶ 供应方面，7月全球石油供应环比增加约240万桶/日至约1.015亿桶/日，但仍较去年同期低约630万桶/日，海湾地区约830万桶/日的产量仍处于停产状态，IEA将2026年全年供应降幅预估调整至约430万桶/日，平均约1.02亿桶/日。⑷ 7月全球可见石油库存骤降约6900万桶，受波斯湾和里海出口新中断影响，在途原油量大幅减少，截至7月底可见库存降至约79亿桶以下，为2025年4月以来首次。⑸ 自2月底至7月底，累计库存消耗约4.1亿桶，相当于每日减少约270万桶，IEA警告虽然市场预计年底前可能恢复盈余，但重大风险依然存在，可用储备快速消耗使海峡重启的紧迫性进一步上升。⑹ 柴油、航煤和汽油市场因海湾国家和俄罗斯出口减少而出现收缩，恰逢夏季旅行需求增加，成品油端的供需错配加剧，后续关注储备消耗速度是否继续加快，以及需求季节性回落是否能缓和当前供需矛盾。