欧元区公债收益率小幅走高，市场权衡霍尔木兹前景与通胀数据

⑴ 欧元区公债收益率周一全线小幅上行，此前一周创下6月以来最大单周跌幅，投资者在霍尔木兹海峡谈判前景与美国通胀数据公布前保持观望。⑵ 伊朗方面重申美方需满足额外条件方可能达成协议，包括赔偿、解除制裁及军事威胁，令市场对协议前景保持谨慎，限制了避险资产的进一步买盘。⑶ 德国2年期收益率上行2个基点至2.75%，10年期微升0.5个基点至3.14%，花旗分析师指出美债数据未能推动德债脱离3.1%-3.2%的月内交投区间，天然气价格对冬季通胀及ECB加息预期的影响正成为主导因素。⑷ 货币市场定价欧洲央行存款利率在2027年3月达到2.72%，当前为2.25%，若周三美国CPI数据温和，或缓解市场对美联储转鸽的担忧并带动长端利率下行。⑸ 意大利与德国10年期利差报约74.5个基点，法国与德国利差报78个基点，地缘溢价虽自3月高位回落但仍高于战前水平。