财信期货：地缘冲突推高油价与美元 有色及贵金属承压 碳酸锂探底回升

⑴ 沪铜偏强震荡运行，地缘扰动持续发酵推高国际油价，带动通胀预期升温，美元指数同步上行叠加关税政策落地，铜价承压。长期矿端偏紧且精炼铜显性库存偏低，国内刚需采购为主消费疲软，短期预计震荡运行，后续关注美联储利率路径。⑵ 沪铝震荡运行，地缘冲突推高油价与美元，有色金属整体承压。海外新投及复产项目持续推进下电解铝供应量预计提升，但短期全球铝锭去库趋势难以扭转，多空交织下铝价近期以震荡运行为主。⑶ 沪锌震荡运行，全球锌矿供应偏紧格局未改，加工费持续低位提供底部支撑，需求端消费淡季特征显著，下游采购积极性一般，多空交织下短期锌价维持区间震荡运行。⑷ 贵金属震荡运行，地缘冲突推高油价与美元，贵金属价格承压。尽管多国央行进入加息周期，但各大央行购金对价格有托底作用，短期震荡运行为主，长期价格有支撑。⑸ 碳酸锂探底回升，主力合约收跌0.88%，报每吨144280元。今日电池级碳酸锂中间价跌1100元至每吨144300元，仓单减少455吨。现阶段库存去化表现强劲但市场对其持续性持谨慎态度，因相较于供给端确定性的高企，需求侧承接能力仍需时间检验。近期市场对远期需求悲观推动价格持续回落，但现实基本面支撑仍存，悲观情绪释放后价格有望企稳。