空中走廊遭遇燃料断流，欧洲航空盛夏或陷停摆危机

⑴ 伊朗战事对霍尔木兹海峡的封锁已进入第七周，欧洲航空燃油供应链正承受毁灭性挤压。欧洲去年日均消耗喷气燃料约160万桶，其中进口依存度高达50万桶，而中东货源占据进口总量的七成以上。随着亚洲炼厂因原油断供被迫削减约300万桶日产能，3月抵达欧洲的航空燃油已萎缩至每日43.7万桶，同比降幅达13%。咨询机构Kpler预警4月进口量将进一步塌缩至27.5万桶，且其中近半需从美国长距离调运，供应链的极限拉伸已至临界点。 ⑵ 库存缓冲垫正被急速消耗。阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普枢纽的独立库存上周骤降近8%至64.6万吨，创2023年3月以来新低。基准欧洲航空燃油价格虽从3月18日每吨1800美元的历史极值回落至1450美元，但裂解利润仍维持在每桶逾100美元的天价区间，较一年前暴涨五倍有余。国际机场理事会欧洲分会警告，系统性短缺或将在三周内全面爆发，届时航空公司将被迫在“天价抢油”与“削减航班”之间做出残酷抉择。 ⑶ 汉莎航空已拟定削减5%运力的应急方案，可能提前退役20至40架老旧机型以压缩油耗。尽管其高达85%的燃油套保头寸提供短期缓冲，但易捷航空等承运商的套保合约将于夏末逐步到期，届时票价飙升将无可避免。欧洲航空协会虽呼吁欧盟暂停航空碳市场并取消航空税，但在能源基础设施持续萎缩的既定事实面前，政策救急与气候承诺正陷入不可调和的冲突。过去二十五年间欧洲关停逾30座炼厂的战略代价，正在今夏的机票价格与航班时刻表上残酷兑现