财信期货：棕榈油回调短多 豆粕玉米生猪逢高空 鸡蛋逢低多

⑴ 棕榈油：短期油脂震荡偏强，核心跟踪原油走势、中东停火进展及印尼B50执行进度。操作以区间思路为主，5月棕榈油、豆油及菜油重点关注9700、8500、9700区间下沿支撑，回调可择机低吸。现货方面，广东24度棕油现货下跌40元至9920元；豆油上涨90元至9090元；江苏转基因菜油上涨110元至10330元。 ⑵ 豆粕：原油飙升带动植物油走强，进而带动进口大豆成本走高。4月之后进口大豆量级逐步恢复，根据船期预估，5月大豆到港量可能高达1150万吨，6月为1100万吨，供应压力激增，建议逢高空为主。 ⑶ 玉米：北港库存同比仍然较低是玉米价格偏强运行的主要逻辑，但政策粮投放发力，小麦和稻谷的投放对玉米价格上行产生一定抑制。需求方面，饲用需求因主流畜牧产品价格走弱而走弱，但玉米深加工强需求持续。预计短期玉米价格维持高位震荡，但涨幅或有限。 ⑷ 生猪：现货价格持续偏弱运行。短期供应压力持续释放，前期积压的大体重猪源陆续出栏，叠加出栏体重偏高，市场供应充足，终端需求支撑不足，呈现供强需弱格局。由于年后二育有入场迹象，虽4-5月生猪理论出栏数量环比略有下降，但出栏体重偏高叠加二育出栏预期，预计4-5月价格走势仍不容乐观，建议逢高空为主。 ⑸ 鸡蛋：市场正处于饲料成本抬升和供应压力边际缓解共同主导的转型期。玉米和豆粕价格上涨推高蛋鸡养殖成本，单斤鸡蛋饲料成本已升至3.13元/斤左右；供应端在产蛋鸡存栏量仍处高位，但最坏时刻可能已过。预计价格将呈现温和抬升走势，但高存栏基数限制上行空间