避险情绪施压 镍价3月续跌至每吨1.72万美元下方

⑴ 3月，镍期货价格跌破每吨17200美元，延续跌势。因中东紧张局势升级在制造业市场引发避险情绪，其他工业金属也普遍回落。 ⑵ 布伦特原油飙升及美元走强加大了工业品面临的压力，促使投资者削减对周期性金属的敞口。 ⑶ 供应方面，依赖中东硫磺的印尼精炼厂（约75%的需求依赖进口）若遭遇航运中断持续，可能面临成本上升及潜在减产风险，这将收紧原料供应并影响运营。 ⑷ 此外，印尼2026年矿石配额为2.6亿至2.7亿湿吨，这限制了该国270万吨RKEF及HPAL产能的充分释放，预计今年加工利用率将降至70%-75%