Phó chủ tịch Fed khẳng định: Lạm phát mới là “tín hiệu quan trọng nhất”, quyết định lãi suất sẽ dựa vào chỉ số này

Theo thông tin từ ứng dụng Zhihong Finance APP, Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Philip Jefferson cho biết, khi các nhà hoạch định chính sách cân nhắc việc liệu có tăng lãi suất thêm hay không, lạm phát đã trở thành chỉ số quan trọng nhất để đánh giá.

Jefferson cho biết, hoạt động kinh tế và thị trường lao động gần đây đều vững mạnh, nhưng áp lực giá cả vẫn tiếp diễn; dữ liệu lạm phát tháng 10 cho thấy mức lạm phát vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu đề ra.

"Vì vậy, tôi cho rằng diễn biến của lạm phát là tín hiệu quan trọng nhất để đánh giá sự phù hợp của chính sách tiền tệ," Jefferson phát biểu trong bài diễn văn chuẩn bị trước tại San Diego. Ông bổ sung rằng các nhà hoạch định chính sách cần liên tục theo dõi các dữ liệu mới nhất để từ đó đánh giá "liệu có cần điều chỉnh tiếp chính sách hay không".

Nhiều quan chức Fed đã liên tục lên tiếng trong tuần này, và bài phát biểu của Jefferson khép lại các tuyên bố của quan chức trong tuần. Nhiều quan chức bày tỏ lo ngại mạnh mẽ về áp lực giá cả, qua đó củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất trong tháng 12.

So với những phát biểu trước đây, không ít quan chức hiện nghiêng về hướng thúc đẩy thắt chặt chính sách nhanh hơn. Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, Waller, đã cảnh báo rằng có thể cần thiết phải tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào tháng tới. Tuy nhiên, cũng có một số quan chức, như Chủ tịch Fed Philadelphia, Anna Paulson, vẫn ủng hộ việc tăng lãi suất với tốc độ dần dần.

Định giá hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang cho thấy, hiện nay các nhà đầu tư đang đặt cược việc tăng lãi suất sẽ diễn ra vào tháng 12 và tháng 1 năm sau, và có thể sẽ còn một đợt tăng nữa vào tháng 3 hoặc tháng 4 năm tới.

Trong bài phát biểu tập trung vào chủ đề công nghệ và năng suất lần này, Jefferson cho biết, công nghệ mới có thể tạo ra tác động lớn đến thị trường lao động, khiến người lao động đối mặt với nguy cơ thất nghiệp trước khi kịp tái đào tạo kỹ năng cho phù hợp. Điều này đòi hỏi các nhà hoạch định chính sách phải đánh giá xem, trong tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, có bao nhiêu phần là do yếu tố cơ cấu — tức là ngay cả khi nền kinh tế tăng trưởng mạnh, kỹ năng của người lao động và nhu cầu sử dụng lao động của doanh nghiệp vẫn tồn tại sự lệch pha lâu dài.

Jefferson cảnh báo: "Chính sách tiền tệ có thể điều chỉnh tình trạng kinh tế theo chu kỳ, như sự suy yếu tạm thời của việc làm và tiêu dùng, nhưng không thể giải quyết được các vấn đề cơ cấu quyết định trình độ việc làm về lâu dài."

Ông cũng đề cập rằng, làn sóng công nghệ lần này cũng có thể làm tăng lãi suất trung tính — tức là mức lãi suất không làm kìm hãm cũng không thúc đẩy nền kinh tế. Tốc độ tăng trưởng năng suất nhanh hơn sẽ kích thích tiêu dùng cũng như thu hút đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo, điều này có thể cuối cùng sẽ đẩy lãi suất trung tính lên cao hơn.

Tuy nhiên, vị quan chức Fed này cũng thừa nhận rằng, các nhà hoạch định chính sách rất khó xác định chính xác mức độ của lãi suất trung tính ở đâu.

"Mối liên hệ giữa tăng trưởng năng suất và lãi suất thực tế vốn luôn biến động rất lớn, do đó việc dự đoán thay đổi của lãi suất trung tính là điều không hề dễ dàng," Jefferson cho biết.