Báo cáo ổn định tài chính của Fed: Sự nhiệt tình với AI đẩy định giá chứng khoán Mỹ lên cao, rủi ro an ninh mạng gia tăng

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong báo cáo ổn định tài chính mới nhất đã chỉ rõ trí tuệ nhân tạo, cảnh báo đây là mối đe dọa tiềm ẩn với việc định giá tài sản và sự ổn định tài chính.

Hôm thứ Sáu, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ công bố báo cáo ổn định tài chính bán niên, nhấn mạnh rằng định giá cổ phiếu tiếp tục ở mức cao, một phần do sự hứng khởi của thị trường đối với "siêu trí tuệ".

Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Michelle Bowman, cũng đã đưa ra cảnh báo vào đầu tuần này, nếu lợi nhuận đầu tư AI không như kỳ vọng thì thị trường chứng khoán có thể đối diện nguy cơ giảm mạnh.

Báo cáo còn tổng hợp phản hồi khảo sát từ các nhà hoạch định chính sách, các tổ chức cộng đồng và những người tham gia thị trường.

Các ý kiến được thu thập chỉ ra rằng rủi ro tấn công mạng do tiến bộ của công nghệ AI ngày càng nổi bật, bên cạnh đó là những lo ngại ngắn hạn về điều chỉnh giá tài sản rủi ro, lãi suất dài hạn tăng cao và tính bền vững của nợ tài khóa Mỹ.

Nasdaq 100 ETF giảm 0,7% trong phiên giao dịch ngoài giờ của thị trường chứng khoán Mỹ, SPDR S&P 500 ETF của State Street giảm 0,4%.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong báo cáo nêu rõ, áp lực định giá tài sản vẫn ở mức cao, các chỉ số định giá cổ phiếu duy trì trên vùng đỉnh, một phần nguyên nhân là do sự hứng khởi của thị trường với "siêu trí tuệ"—cách gọi quen thuộc của Tổng thống Trump đối với trí tuệ nhân tạo.

Tuy vậy, báo cáo cũng chỉ ra rằng làn sóng này đã bắt đầu hạ nhiệt vì những lo ngại của thị trường liên quan đến kế hoạch đầu tư vốn và quy mô phát hành nợ của các công ty công nghệ. Nhận định này phản ánh sự căng thẳng nội tại hiện nay của thị trường: câu chuyện AI đang đẩy định giá tăng cao, nhưng chi phí triển khai và áp lực tài trợ lại gây tác động ngược chiều.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhấn mạnh, báo cáo này không nhằm dự báo diễn biến thị trường mà tập trung vào đánh giá hệ thống về các yếu tố dễ tổn thương tiềm ẩn.

Trước khi báo cáo được công bố, Phó Chủ tịch phụ trách giám sát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Michelle Bowman trong tuần này đã đưa ra cảnh báo rõ ràng về rủi ro trên thị trường tài chính.

Bà đặc biệt nhấn mạnh rằng, nếu lợi nhuận thực tế từ các khoản đầu tư liên quan đến AI thấp hơn kỳ vọng, giá cổ phiếu có thể giảm mạnh, tác động tiêu cực đến toàn bộ hoạt động kinh tế.

Cấu trúc tài trợ trong ngành AI từng được các cơ quan quản lý đưa vào diện theo dõi. Các thỏa thuận giao dịch vòng lặp giữa các nhà sản xuất công nghệ và doanh nghiệp khởi nghiệp được xem là nguồn dễ tổn thương tài chính tiềm tàng và chịu sự giám sát từ bên ngoài.

Các nhà hoạch định chính sách và người tham gia thị trường được khảo sát còn đưa nguy cơ tấn công mạng trở thành một trong những rủi ro quan trọng ngày càng nổi bật mà thị trường tài chính phải đối mặt.

Họ chỉ ra rằng tiến bộ công nghệ AI đang làm giảm đáng kể rào cản triển khai các vụ tấn công mạng phức tạp, cho phép cả các quốc gia và đối tượng phi quốc gia tiến hành các cuộc tấn công phá hoại với chi phí thấp hơn; ngoài ra, bản thân các mô hình AI cũng có thể gây ra rủi ro đáng kể và đã được đưa vào đánh giá rủi ro.

Bên cạnh vấn đề an ninh mạng, kết quả khảo sát còn nêu ba yếu tố dễ tổn thương tiềm ẩn: điều chỉnh giá tài sản rủi ro, lãi suất dài hạn tăng cao và vấn đề bền vững nợ công. Ba yếu tố này đan xen phức tạp, tạo thành áp lực tổng hợp đối với hệ thống tài chính hiện tại.