Máy chủ AI + iPhone Duo hai động lực, lợi nhuận ròng quý 3 của Hon Hai tăng 34% vượt kỳ vọng

Lợi nhuận ròng quý ba của Hon Hai Precision Industry đã vượt xa kỳ vọng thị trường, đạt mức cao nhất lịch sử, với sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng máy chủ AI và nhu cầu sôi động đối với điện thoại màn hình gập iPhone Duo của Apple đóng vai trò động lực kép.

Theo số liệu được Hon Hai công bố vào thứ Năm (12/11), trong ba tháng kết thúc vào tháng Chín, lợi nhuận ròng tăng 34% so với cùng kỳ lên 77,5 tỷ đô la Đài Loan (khoảng 2,4 tỷ USD), cao hơn dự báo trung bình của các nhà phân tích là 70,3 tỷ đô la Đài Loan. Trước đó, công ty đã công bố doanh thu cùng kỳ tăng 47% so với quý trước, đạt mức kỷ lục 3,03 nghìn tỷ đô la Đài Loan. Việc lắp ráp máy chủ AI đã trở thành động cơ tăng trưởng lớn nhất của Hon Hai, thúc đẩy công ty bứt phá nhanh khỏi sự phụ thuộc truyền thống vào kinh doanh điện tử tiêu dùng.

Chủ tịch Hon Hai Lưu Dương Vỹ cho biết, vấn đề thiếu chip nhớ và linh kiện sẽ còn kéo dài đến năm 2027, dự kiến doanh thu năm 2027 sẽ tăng trưởng hai con số. Ông Lưu Dương Vỹ cũng cho biết sẽ bán thêm nhiều máy chủ cho công ty Neocloud (Tân Vân) vào năm 2027. Tăng kỳ vọng về hiệu quả của bốn danh mục sản phẩm lớn trực thuộc, công ty giữ thái độ thận trọng nhưng lạc quan về triển vọng kinh doanh năm 2027.

Tuy nhiên, việc bê bối ngoại tình của CEO Nvidia - Huang Renxun tiếp tục lan rộng đã khiến thị trường nghi ngờ về triển vọng xây dựng hạ tầng AI toàn cầu, trong khi Hon Hai, với vai trò đối tác lắp ráp máy chủ cốt lõi của Nvidia, đang đối mặt với những yếu tố bất định tiềm ẩn. Đồng thời, lo lắng của nhà đầu tư về việc chi tiêu vốn cho AI có thể chậm lại tiếp tục đè nặng lên cổ phiếu Hon Hai, giá cổ phiếu công ty đã giảm hơn 20% kể từ mức đỉnh hồi tháng 6, vốn hóa thị trường thu hẹp xuống chỉ hơn 100 tỷ USD.

Nhu cầu máy chủ AI mạnh mẽ, doanh thu quý tăng kỷ lục

Sự bùng nổ của mảng máy chủ AI là động lực cốt lõi cho kết quả kinh doanh quý này của Hon Hai.

Báo cáo tài chính cho thấy, doanh thu quý ba của Hon Hai nhiều khả năng đã tăng vọt 47% so với cùng kỳ lên mức kỷ lục 3,03 nghìn tỷ đô la Đài Loan, tăng khoảng 20% so với quý trước; lĩnh vực điện toán đám mây và mạng dẫn dắt tăng trưởng, chủ yếu nhờ tiếp tục giao hàng các giá máy chủ AI dòng GB của Nvidia, tăng chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô cùng mở rộng công suất sản xuất.

Hon Hai là đối tác lắp ráp máy chủ chính của Nvidia, hưởng lợi từ nhu cầu bùng nổ máy chủ AI trang bị GPU Nvidia (bao gồm chip Rubin thế hệ tiếp theo). Các nhà phân tích Bloomberg Steven Tseng và Sean Chen chỉ ra rằng hiệu ứng đòn bẩy hoạt động mạnh, mức độ tự động hóa cao hơn và sự tăng cường tích hợp theo chiều dọc sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận, giúp bù đắp áp lực pha loãng tỷ suất lợi nhuận gộp.

Theo Bloomberg, Chủ tịch Hon Hai Lưu Dương Vỹ hồi tháng 10 cho biết mục tiêu của công ty là chiếm 50% thị phần máy chủ AI trong hai năm và nâng tỷ suất lợi nhuận gộp lên khoảng 10% thông qua sản xuất nhiều linh kiện giá trị gia tăng cao hơn.

iPhone Duo đóng góp tăng trưởng, điện tử tiêu dùng cao cấp phục hồi

Ngoài mảng máy chủ AI, nhu cầu mạnh mẽ đối với điện thoại màn hình gập iPhone Duo của Apple đã mang lại sự hỗ trợ doanh thu quan trọng cho Hon Hai. Apple đánh giá phản hồi ban đầu của thị trường với thiết bị này là “phi thường”, Hon Hai (hay Foxconn) chịu trách nhiệm lắp ráp iPhone Duo và dòng iPhone 18 tại các nhà máy ở Trung Quốc và Ấn Độ.

Bloomberg Intelligence dự báo, doanh số cộng dồn của iPhone Duo từ nay đến tháng 9 năm sau có thể đạt tối đa 16 triệu chiếc. Cả Apple lẫn Hon Hai đều kỳ vọng các sản phẩm cao cấp như iPhone Duo sẽ giúp cải thiện tỷ suất lợi nhuận—bối cảnh là tổng lượng xuất xưởng điện thoại thông minh toàn cầu hiện ở mức thấp nhất kể từ năm 2013.

Theo các nhà phân tích Bloomberg, mảng điện tử tiêu dùng thông minh hưởng lợi từ việc ra mắt iPhone mới cùng giá bán trung bình cao hơn, đà phục hồi mang tính thời vụ rõ rệt.

Ngoài hoạt động cốt lõi, ba tháng qua Hon Hai tiếp tục đầu tư mạnh vào ngành ô tô điện. Công ty thông báo mua lại 50% cổ phần mảng linh kiện ô tô thuộc Mitsubishi Electric với giá 727 triệu USD, tiếp tục thúc đẩy chiến lược chuyển đổi từ gia công điện tử tiêu dùng sang lĩnh vực sản xuất giá trị gia tăng cao.

Các nhà phân tích Bloomberg cho rằng tỷ trọng máy chủ AI giá trị gia tăng cao tiếp tục tăng sẽ gây áp lực pha loãng tỷ suất lợi nhuận gộp, nhưng việc áp dụng chọn lọc các mô hình ký gửi có thể giúp giảm bớt áp lực này, đồng thời hiệu ứng đòn bẩy hoạt động mạnh cùng tích hợp theo chiều dọc sâu rộng sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.

Dù kết quả kinh doanh ấn tượng, nghi ngại của nhà đầu tư về tính bền vững của làn sóng xây dựng AI vẫn là “thanh gươm treo lơ lửng” trên đầu Hon Hai. Mô hình mở rộng ngành trung tâm dữ liệu dựa vào nợ đã biểu hiện dấu hiệu căng thẳng, các nhà phát triển AI lớn vẫn chưa chứng minh được mô hình kinh doanh có khả năng sinh lời bền vững, còn chi tiêu vốn của các nhà cung cấp đám mây siêu quy mô đối mặt nguy cơ chậm lại sau nhiều năm tăng tốc mạnh.

Cùng lúc đó, các thông tin về chuyện ngoại tình của CEO Nvidia Huang Renxun tiếp tục nóng lên, tạo ra hoài nghi về triển vọng của một nhân vật chủ chốt trong xây dựng hạ tầng AI, khiến Hon Hai với tư cách là nhà cung cấp trọng yếu của Nvidia cũng bị cuốn vào. Dưới tác động tổng hợp của các yếu tố trên, cổ phiếu Hon Hai đã giảm hơn 20% kể từ mức đỉnh hồi tháng 6, vốn hóa thị trường xuống còn hơn 100 tỷ USD.