Fed để mắt đến 1.8 nghìn tỷ credit “shadow”: Fed Dallas và Fed New York phối hợp khởi động khảo sát private credit đầu tiên

Ứng dụng Zhihui Tong Finance lưu ý rằng hai Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực của Hoa Kỳ đang muốn xem xét cách các tiêu chuẩn cho vay đang thay đổi trong ngành tín dụng tư nhân phát triển nhanh thông qua một cuộc khảo sát mới khởi động từ thứ Hai.

Theo một tuyên bố, cuộc khảo sát do Dallas Fed và New York Fed phối hợp thực hiện sẽ “cung cấp cái nhìn sâu sắc về khả năng tiếp cận tín dụng, phân bổ tín dụng, sự phát triển của các tiêu chuẩn cho vay trong thị trường tín dụng tư nhân, cũng như tác động đến kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ rộng lớn hơn”. Cuộc khảo sát cũng sẽ đánh giá các xu hướng về hồ sơ cho vay quý III, nhu cầu của người vay cùng tình hình phê duyệt khoản vay mới.

Sau một năm đầy biến động, ngành tín dụng tư nhân có quy mô 1,8 nghìn tỷ USD đang được giám sát chặt chẽ hơn, với độ minh bạch của danh mục đầu tư trở thành trọng tâm của các cơ quan quản lý và nhà đầu tư. Vào tháng 9, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đưa ra “nhắc nhở quan trọng” về các yêu cầu định giá tài sản tư nhân hiện có đối với các nhà quản lý, kêu gọi các nhà quản lý tăng cường kiểm soát và yêu cầu các kiểm toán viên giữ “thái độ hoài nghi nghề nghiệp”.

Theo Dallas Fed, cuộc khảo sát này sẽ liệt kê một loạt ngưỡng đầu vào, áp dụng cho các tổ chức thường xuyên hoạt động tại thị trường cho vay trực tiếp tín dụng tư nhân Hoa Kỳ. Các tổ chức cho vay phải đáp ứng điều kiện có tổng tài sản đang quản lý dành riêng cho cho vay trực tiếp đạt ít nhất 50 triệu USD — cho vay trực tiếp đề cập đến cung cấp tài trợ nợ tư nhân trực tiếp cho các doanh nghiệp dưới mức đầu tư.

Trong phạm vi này, cho vay trực tiếp bao gồm các cấu trúc khoản vay như vay theo kỳ hạn, tín dụng với quyền rút vốn trễ và hạn mức tín dụng quay vòng, nhưng không bao gồm các công cụ thường không thuộc phạm vi hoạt động của các tổ chức cho vay trực tiếp như khoản vay hợp vốn (broadly syndicated loans) và trái phiếu lợi suất cao.

Đáng chú ý, cuộc khảo sát sẽ phân tách các câu hỏi dựa trên ảnh hưởng khác nhau của từng nhà quản lý trong việc cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ, trung bình và lớn, sử dụng EBITDA của người vay làm tiêu chí phân loại, phạm vi từ dưới 30 triệu USD đến trên 100 triệu USD. Theo tuyên bố, kết quả khảo sát sẽ không được sử dụng cho mục đích quản lý và dự kiến được công bố vào quý I năm 2027, phản ánh nỗ lực liên tục của hai chi nhánh Fed khu vực trong việc thu thập thông tin thị trường.