Dưới lo ngại về bong bóng AI, Texas Instruments (TXN.US) đã trình bày kết quả ổn định: Doanh thu và lợi nhuận Q3 đều vượt kỳ vọng, hướng dẫn Q4 bất ngờ mạnh mẽ

Theo ứng dụng tài chính thông minh, nhà sản xuất chip mô phỏng Texas Instruments (TXN.US) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2026, doanh thu đạt 6,06 tỷ USD, vượt dự đoán của các nhà phân tích là 5,90 tỷ USD, tăng trưởng 27,7% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng 2,6%. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn GAAP đạt 2,62 USD, cao hơn dự đoán của các nhà phân tích là 2,43 USD tới 8%. Ngoài ra, công ty đưa ra dự báo doanh thu cho quý tới (giá trị trung bình là 6,05 tỷ USD) mạnh mẽ bất ngờ, cao hơn dự đoán của các nhà phân tích 5,6%.

Dữ liệu cho thấy, dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu chuẩn GAAP quý 3 năm tài chính 2026 của Texas Instruments có giá trị trung bình là 2,62 USD, vượt dự đoán của các nhà phân tích 14,7%. Chất lượng lợi nhuận đồng thời được cải thiện, tỷ suất lợi nhuận hoạt động tăng lên 47,5%, vượt xa mức 35,1% cùng kỳ năm trước; tỷ suất dòng tiền tự do đạt 48,8%, tăng mạnh so với mức 22,5% cùng kỳ năm trước.

Số ngày quay vòng tồn kho là 196 ngày, giảm so với quý trước là 199 ngày, cho thấy tồn kho không bị tích tụ quá mức. Công ty cũng đưa ra dự báo mạnh mẽ cho quý thứ tư, với doanh thu trung bình là 6,05 tỷ USD, cao hơn dự đoán của các nhà phân tích là 5,73 tỷ USD.

Trong bối cảnh lo ngại về bong bóng AI ảnh hưởng tiêu cực tới toàn ngành chip, triển vọng này lại là tín hiệu tích cực cho thị trường chip rộng lớn hơn. Texas Instruments cho biết đã chứng kiến "sự tăng trưởng rộng khắp trong các ngành công nghiệp, ô tô và trung tâm dữ liệu", đặc biệt hưởng lợi từ cấu trúc khách hàng đa dạng - không phải tất cả khách hàng đều ở trung tâm xây dựng hạ tầng AI.

Cổ phiếu này đóng cửa tại thị trường New York ở mức 284,65 USD, theo thời điểm viết bài, tăng 1,07% sau giờ giao dịch. Tính đến khi đóng cửa, cổ phiếu này đã tăng vọt 64% trong năm. Giá trị thị trường hiện tại của công ty là 253,7 tỷ USD.

Texas Instruments có trụ sở tại Dallas, Texas, là nhà sản xuất bán dẫn mô phỏng lớn nhất thế giới kể từ thập niên 1950. Công ty là nhà sản xuất lớn nhất của các "essential chips", loại linh kiện này sử dụng quy trình sản xuất không quá tiên tiến nhưng lại là thành phần chủ chốt cho hàng loạt sản phẩm từ phần cứng hàng không vũ trụ đến điện tử gia đình. Hai thị trường lớn nhất của họ là ô tô và công nghiệp, do đó báo cáo tài chính của họ được xem là chỉ báo cho nhu cầu kinh tế tổng thể.

Mặc dù Texas Instruments không sản xuất các bán dẫn kỹ thuật số lớn dành cho xử lý AI tại trung tâm dữ liệu, nhưng chip quản lý nguồn và các linh kiện khác của họ đóng vai trò quan trọng trong máy chủ và mạng lưới, điều này giúp công ty ngày càng hưởng lợi từ sự mở rộng quy mô lớn của hạ tầng AI.

Chip mô phỏng và bộ vi xử lý nhúng chuyển đổi tín hiệu đầu vào thế giới thực thành tín hiệu điện tử, ứng dụng rộng rãi trong các thiết bị - hầu như mọi thiết bị có công tắc đều sử dụng công nghệ này. Tuy nhiên, công nghệ này cũng là một phần của thiết bị trong trung tâm dữ liệu, chip có nhiệm vụ điều tiết nguồn điện cho bộ xử lý cao cấp và các chức năng quan trọng khác.

Tổng giám đốc điều hành Haviv Ilan cho biết công ty dự kiến mở rộng năng lực sản xuất để đáp ứng đơn hàng tăng trưởng, trong năm 2026 chi tiêu cho nhà máy mới và thiết bị có thể ở mức cao nhất của ngân sách từ 2 đến 3 tỷ USD. Ông cho biết do thời gian chờ đợi thiết bị sản xuất chip mới lâu và nhu cầu mạnh mẽ, khả năng tăng nguồn cung vẫn còn hạn chế.

Trong 5 năm qua, doanh số của Texas Instruments có tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm là 3,4%, mức khá bình thường. Trong 2 năm qua, tăng trưởng doanh thu theo năm đạt 15%, cao hơn xu hướng 5 năm, cho thấy có một số điểm sáng.

Ngoài doanh thu vượt dự đoán, Texas Instruments còn đạt tăng trưởng liên tiếp trong 7 quý, cho thấy chu kỳ tăng trưởng hiện tại khá mạnh - chu kỳ tăng trưởng điển hình thường kéo dài từ 8 đến 10 quý. Ban lãnh đạo công ty hiện dự báo doanh số quý tiếp theo tăng trưởng 36,8% so với cùng kỳ năm trước.

Nhìn xa hơn, các nhà phân tích bán hàng dự báo doanh thu sẽ tăng 17,8% trong 12 tháng tới. Mặc dù dự báo này nghĩa là sản phẩm và dịch vụ mới sẽ thúc đẩy doanh thu tốt hơn, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình ngành.

Số ngày quay vòng tồn kho (DIO) là chỉ báo quan trọng đối với nhà sản xuất chip, phản ánh mức độ tập trung vốn của doanh nghiệp và tính chu kỳ cung cầu bán dẫn. Trong môi trường cung ứng căng thẳng, tồn kho ổn định giúp nhà sản xuất chip có quyền định giá. DIO tăng dần có thể là tín hiệu cảnh báo nhu cầu yếu, nếu tồn kho tiếp tục tăng, công ty có thể phải cắt giảm sản xuất.

Trong quý này, DIO của Texas Instruments là 196 ngày, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 2 ngày. Hiện tại các dữ liệu này không cho thấy dấu hiệu tích tụ tồn kho quá mức.