Morgan Stanley: Không gian vũ trụ là "sân sau tối thượng" cho sức mạnh tính toán, duy trì xếp hạng "Tăng tỷ trọng" đối với SpaceX (SPCX.US)

Theo thông tin từ Jinse Finance, Morgan Stanley đã phát hành một báo cáo nghiên cứu, giữ nguyên đánh giá “tăng tỷ trọng” đối với SpaceX (SPCX.US) và mục tiêu giá 300 USD, cao hơn gần 90% so với giá đóng cửa ngày 2 tháng 10 là 158,96 USD. Nhóm phân tích của Adam Jonas đưa ra một nhận định lớn hơn: không gian vũ trụ đang trở thành nơi cuối cùng để năng lượng chuyển hóa thành trí tuệ nhân tạo trong thời đại AI.

Morgan Stanley chỉ ra rằng, không gian vũ trụ là nơi lý tưởng để chuyển hóa năng lượng thành trí tuệ nhân tạo trên quy mô lớn — giống như một “sân sau vừa rộng lớn, vừa lạnh, lại tràn ngập ánh nắng”. Trong bối cảnh các trung tâm dữ liệu mặt đất gặp nút thắt về điện năng và tranh cãi về vị trí xây dựng, lập luận này càng trở nên quan trọng hơn.

Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh một hiện tượng mới là “Space Washing”. Khi phong trào phản đối các trung tâm dữ liệu ngày càng tăng, ngày càng nhiều công ty sẽ quảng bá lợi ích của không gian vũ trụ, đưa câu chuyện về sức mạnh tính toán lên trời. Morgan Stanley lưu ý rằng đã có nhiều “ông lớn” công nghệ tập trung rõ rệt vào hạ tầng AI ngoài không gian, và SpaceX không phải là người chơi duy nhất đặt cược lớn vào lĩnh vực này.

Đổi tên thành SpaceXSI: Tham vọng “siêu trí tuệ” phía sau một ký tự

Elon Musk đã công bố việc đổi tên bộ phận AI của SpaceX từ SpaceXAI thành SpaceXSI — tức nâng cấp từ “trí tuệ nhân tạo (AI)” lên “siêu trí tuệ (SI)”. Morgan Stanley lưu ý các nhà đầu tư nên suy ngẫm ý nghĩa sâu xa: quyết định này phản ánh sắc lệnh hành pháp của Trump — đổi thuật ngữ “trí tuệ nhân tạo” thành “siêu trí tuệ” trong những văn bản hành chính phi pháp lý. Trước đó, Musk đã xuất hiện nổi bật trong chuyến thăm cấp nhà nước gần đây tại Trung Quốc, và vừa được Bộ trưởng Quốc phòng Hegseth bổ nhiệm làm đồng phụ trách “Dự án Meridian”, cùng chia sẻ vai trò với CEO Anduril Palmer Luckey và cựu Chủ tịch Hạ viện Newt Gingrich.

Morgan Stanley cho biết, những sự kiện tưởng chừng như vụn vặt, không liên quan này thực chất lại tạo nên một mạch xuyên suốt rõ ràng: các thế lực đại diện cho “Muskonomy” đang được Hoa Kỳ coi là mảnh ghép then chốt trong chiến lược quốc gia nhằm tái thiết sản xuất trong nước và năng lực quốc phòng.

Phân tích định giá: 300 USD đến từ đâu?

Morgan Stanley áp dụng phương pháp tổng hợp theo từng bộ phận (SOTP), chia SpaceX thành bốn mảng: kinh doanh vũ trụ 8 USD, kinh doanh kết nối (Starlink) 118 USD, X và Grok 8 USD, doanh nghiệp AI 165 USD. Trong đó riêng mảng doanh nghiệp AI chiếm hơn một nửa, nhưng đã bị chiết khấu 50% do rủi ro thực hiện.

Từ “dặm cuối của AI” đến “trò chơi đổi tên thành siêu trí tuệ”, báo cáo này của Morgan Stanley thực chất muốn nhấn mạnh: khi nút thắt vật lý về sức mạnh tính toán xuất hiện trên mặt đất, không gian vũ trụ không còn là một câu chuyện lãng mạn mà trở thành chiến trường chính tiếp theo của hạ tầng AI — và SpaceX chính là người đang đứng ở vạch xuất phát của đường đua này.