Giá vàng liên tục giảm, HSBC tỏ ra bi quan

Vào phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba (6/10), giá vàng giao ngay quốc tế tiếp tục chịu áp lực giảm, trong phiên có lúc thủng mốc 4110 USD/ounce, chạm mức thấp nhất gần 4104 USD – đây là phiên giảm thứ hai liên tiếp. Trước thềm công bố biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với việc đồng USD và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đều tăng mạnh, tâm lý thị trường rõ ràng nghiêng về chiều giảm, giao tranh quanh mốc 4000 USD một lần nữa trở thành tiêu điểm giữa phe mua và bán.

[Tin tức nhanh]

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ liên tục ở mức cao, trở thành trở ngại chính cho đà tăng của giá vàng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm duy trì ở khoảng 5,31%, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2002; lợi suất 30 năm tăng lên gần 5,66%. Đồng thời, chỉ số USD Index mạnh lên và dự kiến sẽ ghi nhận mức đóng cửa cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Sự liên kết giữa thị trường ngoại hối và trái phiếu này khiến tài sản không sinh lãi như vàng chịu áp lực trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường về chính sách của Fed đã thay đổi rõ rệt. Hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang thể hiện xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 chỉ còn khoảng 22%-24%, thấp hơn nhiều so với mức khoảng 70% của tuần trước, nhưng rủi ro thắt chặt tiếp tục vào tháng 12 vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Thị trường sẽ tập trung chú ý vào biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed công bố lúc 2:00 chiều thứ Tư (giờ miền Đông Hoa Kỳ), số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần lúc 8:30 sáng thứ Năm (UTC+8), và chỉ số niềm tin người tiêu dùng sơ bộ tháng 10 lúc 10:00 sáng thứ Sáu (UTC+8). Nếu dữ liệu việc làm hoặc niềm tin tiếp tục suy yếu, điều này có thể củng cố tín hiệu giảm nhiệt từ báo cáo việc làm phi nông nghiệp, qua đó hỗ trợ cho giá vàng; ngược lại, nếu kỳ vọng lạm phát tăng trở lại, kênh lợi suất vẫn sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá vàng.

Sau khi dữ liệu lạm phát chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ cho thấy xu hướng yếu, các nhà giao dịch đã giảm cược vào khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10. Thị trường hiện đánh giá xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 10 chỉ còn 17%, giảm mạnh so với mức 64% của một tuần trước. Các nhà phân tích cho rằng, sự thay đổi này làm suy yếu kỳ vọng "diều hâu" vốn đã gây áp lực lên vàng trước đó, đồng thời hạn chế đà giảm tiếp theo của giá vàng.

Trong khi đó, các nhà phân tích của HSBC đã hạ dự báo giá vàng trung bình năm 2026 từ 4560 USD xuống còn 4490 USD, phản ánh quan điểm thận trọng hơn về triển vọng tăng giá tiếp theo của vàng. Tuy nhiên, ngân hàng này cũng nhấn mạnh rằng việc các ngân hàng trung ương trên toàn cầu tiếp tục mua vàng vẫn là yếu tố hỗ trợ quan trọng, dự kiến sẽ tiếp tục hạn chế độ sâu điều chỉnh giá vàng.

[Phân tích mới nhất về thị trường vàng quốc tế]

Phiên hôm qua, vàng tiếp tục thể hiện trạng thái biến động mạnh điển hình – "tàu lượn siêu tốc". Đầu phiên, giá vàng quốc tế thử thách mốc kháng cự 4163 rồi nhanh chóng suy giảm, chạm mức thấp nhất 4124; phiên châu Âu thoáng thử vượt vùng 4163 nhưng lực mua không đủ mạnh, chỉ chạm 4170 rồi quay đầu giảm, phiên cuối giảm về 4123, kết phiên tạo nến doji trên đồ thị ngày, tiếp tục mô hình dao động tăng-giảm luân phiên thời gian gần đây.

Xét lịch sử diễn biến, thông thường ngày hôm nay nhiều khả năng biểu đồ ngày sẽ cho tín hiệu giảm. Tuy nhiên, kết hợp với mô hình đóng cửa vượt đỉnh rồi giảm của chỉ số USD Index, sẽ tạo hỗ trợ ở phía dưới cho vàng, do đó hôm nay thị trường sẽ tiếp tục trạng thái dao động tích lũy, chưa xuất hiện xu hướng một chiều rõ rệt.

Hỗ trợ kỹ thuật trọng tâm phía dưới: Chú ý vùng đáy tối qua tại 4123, nếu giá giữ vững trên mức này, xu hướng dao động hẹp trong ngày vẫn được duy trì.

Nếu thị trường phá thủng ngưỡng hỗ trợ này, xu hướng giá vàng sẽ tiếp tục giảm sâu hơn, lần lượt kiểm định mốc 4100 và vùng hỗ trợ mạnh quanh 4080; khi điều chỉnh về khu vực hỗ trợ trọng tâm, cần chú ý các cơ hội hồi phục và ổn định. Kháng cự trọng tâm phía trên: Mốc cao đầu phiên 4145 là ranh giới ngắn hạn giữa phe mua và bán, giá gặp áp lực tại đây mà không phá được, có thể chú ý cơ hội điều chỉnh giảm. Nếu thị trường giữ vững trên 4145, chứng tỏ phe bán yếu đi rõ rệt, đà giảm trong ngày gần như bị khóa lại, giá vàng có thể kiểm định lại vùng đỉnh của ngày hôm qua. Các mốc kháng cự mạnh vẫn là ngưỡng 4200 và đỉnh non-farm trước đó tại 4225.