Khi TSMC đạt mức cao kỷ lục mới, Morgan Stanley dự báo Lam Research (LRCX.US) sẽ trở thành người chiến thắng lớn trong kỷ nguyên GAA
Khi các tiến trình công nghệ GAA với độ phân giải 2nm như của TSMC được thúc đẩy mạnh mẽ, Lam Research sẽ là một trong những bên hưởng lợi chính.
Theo tin từ ứng dụng Zhihui Finance, vào đầu phiên giao dịch chứng khoán Mỹ thứ Hai, cổ phiếu của TSMC (TSM.US) đã đạt mức cao kỷ lục, tổng giá trị vốn hóa thị trường tiến sát 2,5 nghìn tỷ USD, phản ánh tâm lý lạc quan của thị trường đối với nhu cầu về quy trình sản xuất tiên tiến và chip AI ngày càng tăng. Tuy nhiên, cổ phiếu của "ông lớn" thiết bị công nghiệp thượng nguồn Lam Research (LRCX.US) lại giảm 1%. Theo báo cáo nghiên cứu mới nhất của Morgan Stanley, khi TSMC đang đẩy nhanh các nút quy trình 2nm và toàn bộ cấu trúc bao quanh cổng (GAA), Lam Research sẽ là một trong những bên hưởng lợi lớn, ngân hàng này duy trì đánh giá “tăng tỷ trọng nắm giữ” và nâng giá mục tiêu từ 367 USD lên 385 USD.
Kết quả quý 12 có thể vượt kỳ vọng
Morgan Stanley dự báo kết quả kinh doanh quý kết thúc vào tháng 12 của Lam Research sẽ rất mạnh mẽ, doanh thu dự kiến đạt 9 tỷ USD, cao hơn mức dự báo trung bình của thị trường là 8,5 tỷ USD và tiềm năng tăng trưởng còn lớn. Ngân hàng cho rằng ngành thiết bị bán dẫn đã vượt qua các rào cản về nhu cầu (phòng sạch) và chuỗi cung ứng, dự đoán tốc độ chạy hàng năm của thiết bị nhà máy xưởng đĩa bán dẫn (WFE) quý 12 sẽ vượt 200 tỷ USD, tăng 60% so với cùng kỳ năm trước. Lam Research có thể trở thành nhà sản xuất thiết bị tăng trưởng nhanh nhất trong ba năm liên tiếp. Xét tới quy mô nhập hàng DRAM và quy trình logic 2nm được kéo về sớm chưa từng thấy, cùng năng lực thực thi xuất sắc của công ty, không loại trừ khả năng Lam Research sẽ đưa ra chỉ dẫn doanh thu quý 12 vượt trên 9 tỷ USD.
Người chiến thắng lớn trong kỷ nguyên GAA: Thị phần logic tiếp tục tăng
Báo cáo chỉ ra rằng thị phần logic của Lam Research sẽ tăng khoảng 300 điểm cơ bản vào năm 2025 và dự kiến tăng thêm khoảng 80 điểm cơ bản vào năm 2026. Trước đây, thị trường từng nghi ngờ về khả năng tăng trưởng bền vững của thị phần logic đối với Lam Research do sự đóng góp chủ yếu của thị trường Trung Quốc trong năm 2025. Tuy nhiên, Morgan Stanley hiện tin tưởng rằng thị phần của Lam Research trên thị trường logic hàng đầu sẽ tiếp tục tăng trưởng.
Cụ thể, quy trình 2nm của TSMC là một cột mốc then chốt giúp Lam Research tăng thị phần trong kỷ nguyên GAA. Morgan Stanley ước tính, Lam Research sẽ tăng khoảng 200 điểm cơ bản thị phần từ quy trình 3nm lên 2nm. Đầu tư WFE trên mỗi đĩa bán dẫn cho quy trình 2nm của công ty này tăng khoảng 50% so với 3nm, trong khi mức tăng chung của đầu tư WFE mỗi đĩa là khoảng 30%. Ngoài ra, thị phần của Lam Research trong tổng chi tiêu vốn của TSMC được dự báo sẽ tăng khoảng 10 điểm cơ bản từ năm tài chính 2025 đến 2026, và sẽ tăng mạnh khoảng 130 điểm cơ bản vào năm 2027.
Morgan Stanley ước tính rằng thị phần logic của Lam Research năm 2026 sẽ đạt 11,8%, gần bằng thị phần tổng thể WFE của công ty là 12,3%, phản ánh danh mục sản phẩm của công ty đang chuyển dịch từ tập trung NAND sang đa dạng hơn các thị trường thiết bị đầu cuối.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Nhà đầu tư được cho là rao bán cổ phần phân bổ với mức chênh lệch lên tới 5% trước khi Anthropic IPO!
Theo báo cáo, tổ chức giao dịch JonesTrading đang đại diện cho một số nhà đầu tư giới thiệu một phần cổ phiếu với giá trị lên tới 500 millions USD, mức giá cao hơn từ 3% đến 5% so với giá phát hành IPO. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư đã bắt đầu chuyển nhượng phần cổ phiếu IPO dự kiến sẽ được phân bổ trước khi IPO diễn ra.
Nvidia tiếp tục giảm mạnh, vốn hóa thị trường bốc hơi 430 billions USD trong hai ngày, Microsoft từng có thời điểm giành lại vị trí thứ hai toàn cầu.
Nvidia giảm 5,5% vào thứ Ba, mức giảm lớn hơn so với các cổ phiếu công nghệ lớn khác, trở thành yếu tố kéo giảm hiệu suất của nhóm cổ phiếu công nghệ. Microsoft trong phiên giao dịch ngày thứ Ba từng vượt Nvidia về giá trị vốn hóa thị trường, trở thành công ty niêm yết có giá trị lớn thứ hai thế giới. Tuy nhiên, do Anthropic ra mắt bộ công cụ văn phòng, cổ phiếu Microsoft giảm sâu hơn và lại tụt sau Nvidia.
Giá tiền điện tử
Thêm
