JPMorgan tiết lộ mức giá quan trọng đối với các thợ đào Bitcoin

Các thợ đào Bitcoin cuối cùng cũng đã có một chút thời gian thở vào tuần trước. Nhưng điều đó không kéo dài lâu. JPMorgan ước tính rằng chi phí sản xuất Bitcoin vào khoảng 85.000 đô la. Đồng token đã ở dưới mức giá này trong 280 ngày, đồng nghĩa với việc các thợ đào không có lợi nhuận. BTC đã tăng ngắn lên 87.000 đô la vào đầu tuần này, mang lại một chút nhẹ nhõm cho thợ đào.Tại sao 85.000 đô la lại quan trọng với giá BitcoinTrong một ghi chú ngày 23 tháng 9, các nhà phân tích JPMorgan do Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu cho rằng chi phí sản xuất Bitcoin là một "sàn mềm" của thị trường. Thời điểm đó, Bitcoin giao dịch ở mức 85.795 đô la, cao hơn một chút so với chi phí khai thác do ngân hàng ước tính là 84.948 đô la. Điều này quan trọng bởi vì Bitcoin đã giao dịch dưới mức đó trong 280 ngày. Giai đoạn này còn dài hơn cả khoảng thời gian suy giảm khai thác khoảng 224 ngày vào năm 2018.Chi phí sản xuất Bitcoin ước tính so với giá BTC / Nguồn: XHashrate cũng đã giảm khoảng 19% kể từ đỉnh tháng 10, trong khi độ khó khai thác giảm khoảng 15%. Các thợ đào có chi phí cao đã tắt máy móc, loại bỏ các giàn máy cũ và tìm kiếm nguồn điện rẻ hơn. Một số thậm chí chuyển công suất sang khối lượng công việc AI."Nếu tình trạng này được duy trì, bối cảnh mới này sẽ giúp các thợ đào bitcoin bớt áp lực, từ đó giảm nguy cơ bị buộc phải bán ra", các nhà phân tích tại JPMorgan nhận định.Thợ đào bán ít hơn, nhưng họ vẫn tiếp tục bánDữ liệu từ CryptoQuant cho thấy đợt bán tháo mạnh nhất diễn ra vào tháng 2, khi dòng chảy từ thợ đào sang sàn giao dịch gần chạm mốc 24.000 BTC. Những đợt tăng sau đó nhỏ hơn: khoảng 12.400 BTC vào tháng 6, 13.500 BTC vào tháng 8 và khoảng 10.000 BTC trong đợt tăng giá trên 85.000 đô la tháng 9.Dòng chảy từ thợ đào sang sàn giao dịch năm 2026. Nguồn: CryptoQuantĐiều này củng cố quan điểm của JPMorgan rằng áp lực bán cưỡng bức đang giảm dần. Tuy nhiên, các thợ đào vẫn tiếp tục chuyển coins lên các sàn giao dịch mỗi khi Bitcoin tăng giá. Việc chuyển coins không phải lúc nào cũng đồng nghĩa với bán ngay lập tức, nhưng mô hình này cho thấy giá cao vẫn là cơ hội để thợ đào thu tiền mặt.Sự phục hồi vẫn còn mong manhChỉ báo Hash Ribbons từ Capriole cho thấy một bức tranh tương tự. Trung bình hashrate 30 ngày của Bitcoin đã giảm từ khoảng 1.105 EH/s vào cuối năm 2025 xuống còn 895 EH/s vào tháng 8. Sau đó đã phục hồi lên khoảng 947 EH/s, chỉ nhỉnh hơn trung bình 60 ngày là 943 EH/s. Khoảng cách chỉ dưới 0,5%, nên việc hồi phục có thể dễ dàng đảo ngược.Với việc Bitcoin hiện đang thấp hơn khoảng 2,4% so với ước tính chi phí sản xuất của JPMorgan, thị trường đã quay trở lại ngưỡng khó chịu mà nó vừa mới thoát ra.Đọc bài viết tại BeInCrypto