Một nhà phân tích của Bloomberg, cho biết kỳ vọng về sự sụt giảm của Bitcoin vẫn còn, lập luận rằng Bitcoin đã thất bại trong vai trò là một tài sản danh mục đầu tư.
Mike McGlone, chiến lược gia cấp cao về hàng hóa tại Bloomberg Intelligence, cho biết trên tài khoản X của mình rằng hiệu suất của Bitcoin và các tài sản tiền số khác về mặt quản lý danh mục đầu tư trong khoảng thập kỷ qua nên được đặt dấu hỏi.
Ở thời điểm này, McGlone cho rằng các tài sản số đã có hiệu suất kém hơn chỉ số Nasdaq-100 trên cơ sở điều chỉnh rủi ro trong thập kỷ qua, khiến Bitcoin trở thành một tài sản “thất bại” về quản lý danh mục và rủi ro.
Rủi ro cao hơn, phần thưởng bổ sung hạn chế!
Theo đánh giá của McGlone, chỉ số MarketVector Digital Assets 100 (MVDA), trong đó Bitcoin chiếm khoảng hai phần ba, đã tụt hậu so với chỉ số Nasdaq-100 (NDX) kể từ năm 2017.
Một trong những điểm chính mà McGlone nhấn mạnh là biến động. Nhà phân tích lưu ý rằng chỉ số MarketVector Digital Assets 100 (MVDA) thể hiện biến động cao gấp ba lần so với chỉ số Nasdaq-100 (NDX) kể từ năm 2017, nhưng mức biến động và rủi ro cao hơn này không mang lại lợi nhuận bổ sung đáng kể về lâu dài so với Nasdaq-100.
McGlone diễn giải biểu đồ này là dấu hiệu cho thấy các tài sản tiền số có hiệu suất yếu về quản lý rủi ro và danh mục đầu tư.
Một yếu tố khác trong phân tích của McGlone là mối tương quan giữa các tài sản tiền số và cổ phiếu. Theo nhà phân tích, biến động cao có thể đóng góp vào việc đa dạng hóa danh mục đầu tư nhờ mối tương quan âm với cổ phiếu. Tuy nhiên, mối tương quan dương giữa tài sản số và cổ phiếu lại không mang lại lợi ích thực tiễn cho quản lý rủi ro. McGlone cho rằng điều này hạn chế khả năng của Bitcoin hoạt động như một công cụ giảm rủi ro độc lập với các tài sản truyền thống.
Chỉ số MVDA, trong đó Bitcoin chiếm khoảng 67% trọng số, đã tụt hậu so với Nasdaq-100 kể từ khi tiền số bước vào khuôn khổ quản lý với sự ra mắt của hợp đồng tương lai Bitcoin trên CBOE và CME vào năm 2017. Theo nhà phân tích, hiệu suất vượt trội của MVDA so với Nasdaq-100 cũng kết thúc sau giai đoạn này.
McGlone bổ sung rằng các chất xúc tác tăng giá quan trọng, bao gồm sự phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và chính sách ủng hộ tiền số của chính quyền Donald Trump, phần lớn đã được phản ánh vào giá, khiến các tài sản tiền số khó có thể mang lại lợi nhuận vượt trội một cách riêng biệt so với các tài sản truyền thống trong tương lai.
