Dự báo giá bạc: XAG/USD duy trì ổn định gần mức $94.00 khi giá dầu giảm

Giá bạc (XAG/USD) tăng nhẹ sau hai ngày giảm, giao dịch quanh mức $63,90 mỗi ounce tại phiên châu Á vào thứ Sáu. Bạc – một tài sản không sinh lời – đang nhận được hỗ trợ khi lo ngại lạm phát giảm bớt sau đợt điều chỉnh của giá dầu thô. Thị trường năng lượng giảm do có thông tin Hoa Kỳ và Iran đang xem xét một thỏa thuận theo từng giai đoạn, do các quan chức Qatar làm trung gian bên lề Đại hội đồng Liên Hợp Quốc, có thể dẫn tới việc Hoa Kỳ dỡ bỏ phong tỏa đối với các cảng của Iran và mở lại eo biển chiến lược Hormuz.

Dù được giảm nhẹ chi phí năng lượng, bạc vẫn phải đối mặt với nhiều áp lực do đồng Dollar Mỹ mạnh lên và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt. Nhà đầu tư ngày càng kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để kiềm chế áp lực lạm phát chung. Theo công cụ CME FedWatch Tool, kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất chuẩn vào tháng 10 đã tăng lên gần 67,5%, tăng mạnh từ mức 55,4% cách đây một tuần và chỉ 11% một tháng trước.

Sự dịch chuyển theo hướng diều hâu trong kỳ vọng chính sách tiền tệ này đã kích hoạt làn sóng bán tháo trái phiếu chính phủ Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên 5,501% – mức cao nhất kể từ tháng 6/2004 – trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên 5,223%, chạm mức chưa từng ghi nhận kể từ tháng 6/2007. Lợi suất cao hơn làm gia tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lời như bạc, qua đó hạn chế tiềm năng tăng giá của bạc.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng khi lập trường duy trì lãi suất cao của Fed đẩy chi phí vay mượn lên

Các chuyên gia kinh tế tại ING nhấn mạnh chi phí vay mượn tại Mỹ đã tăng lên khi thị trường phản ứng với “giá năng lượng cao và niềm tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách cũng như giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn.” Họ lưu ý rằng, trong bối cảnh “thâm hụt ngân sách chính phủ lớn và lo ngại về tính bền vững của nợ công,” lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài đã “tăng vượt 5%”, củng cố áp lực tăng lên chi phí tài chính trên toàn nền kinh tế. Dù “biên độ trái phiếu doanh nghiệp đã thu hẹp,” ING nhấn mạnh điều này vẫn chưa đủ “để ngăn chặn sự gia tăng tổng thể của chi phí vay mượn,” khiến doanh nghiệp và hộ gia đình đối mặt với môi trường huy động vốn khó khăn hơn.