Peso Mexico: Triển vọng đi ngang với rủi ro giảm giá so với đô la Mỹ – Rabobank

Phân tích USD/MXN của Rabobank nhấn mạnh những biến động gần đây được thúc đẩy bởi sức mạnh của Đô la liên quan đến dầu mỏ và việc tích lũy vị thế mua MXN đầu cơ ở mức cao. Ngân hàng duy trì kịch bản cơ sở rằng USD/MXN sẽ giao dịch chủ yếu trong khoảng từ 17 đến 18, nhưng cảnh báo rằng sự khác biệt về chính sách, tăng trưởng yếu hơn của Mexico hoặc việc tháo gỡ carry trade có thể đẩy cặp tỷ giá này vượt 18. Dự báo cho thấy USD/MXN sẽ giảm xuống 16,8 trong một tháng trước khi ổn định gần mức 17,6.

Rủi ro carry trade và sự phân hóa chính sách

"Chúng tôi duy trì kịch bản cơ sở rằng USD/MXN sẽ giao dịch chủ yếu trong khoảng từ 17 đến 18, mặc dù sự khác biệt chính sách tiềm ẩn, tăng trưởng của Mexico yếu hơn hoặc việc thoái lui khỏi các vị thế mua carry trade MXN quá đông có thể đẩy cặp tỷ giá này vượt mức 18."

"USD/MXN chủ yếu được thúc đẩy bởi sức mạnh của USD liên quan đến dầu mỏ trong vài ngày qua, do đó chưa rõ cặp tỷ giá này phản ứng thế nào cụ thể với quyết định của Banxico, mặc dù rủi ro về việc Banxico có thể tăng lãi suất gợi ý rằng MXN sẽ có thêm động lực tăng giá."

"Vị thế phi thương mại hiện tại cho thấy các nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế mua MXN rất lớn, mặc dù tổng vị thế đã giảm trong những tuần gần đây. Chúng tôi sẽ coi việc vị thế mua ròng giảm từ mức hiện tại là 87.782 xuống dưới 70.000 vị thế là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu rút lui khỏi carry trade."

"Nếu Banxico kiên định với quan điểm của mình và phân hóa chính sách so với Fed do kinh tế suy yếu, điều này sẽ bất lợi đối với MXN trong tương lai và chúng ta có thể chứng kiến cặp tỷ giá này vượt mức 18."

"Tuy nhiên, tại thời điểm viết bài, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm rằng USD/MXN sẽ giao dịch chủ yếu trong khoảng từ 17 đến 18."