AI tái tạo giá trị NAND! Rosenblatt lần đầu tiên xếp hạng "Mua vào" cho SanDisk (SNDK.US) với giá mục tiêu 2.400 USD

Theo tin từ Jinse Finance, ngân hàng đầu tư Rosenblatt Securities đã bắt đầu theo dõi nhà sản xuất chip lưu trữ SanDisk (SNDK.US) và đưa ra xếp hạng "Mua vào" với giá mục tiêu là 2.400 USD. Nhà phân tích Kevin Cassidy đã viết trong một báo cáo gửi khách hàng: “Nền tảng tính toán AI mới đang tạo ra cơ hội để NAND flash tái định vị từ một phương tiện lưu trữ mang tính hàng hóa trở thành một thành phần quan trọng hơn trong cơ sở hạ tầng AI. Trong lịch sử, nhu cầu NAND trong các lĩnh vực điện tử tiêu dùng, PC và điện thoại thông minh chủ yếu được thúc đẩy bởi việc tăng mật độ lưu trữ và giảm chi phí tính trên mỗi bit.”

“Tuy nhiên, trong hệ thống AI, khi quy mô mô hình mở rộng và nhu cầu xử lý dữ liệu ngày càng lớn, thị trường ngày càng chú trọng đến mật độ lưu trữ, hiệu suất, độ bền và sự đảm bảo nguồn cung hơn là mức giá thấp nhất tuyệt đối. Chúng tôi cho rằng, việc đưa NAND gần hơn với bộ xử lý có thể nâng cao giá trị của nó đối với toàn bộ hệ thống. Lộ trình công nghệ của SanDisk hỗ trợ cho cơ hội này. Với sự hợp tác công nghệ và sản xuất từ Kioxia, công ty đã tích lũy khoảng 25 năm công nghệ quy trình NAND tiên tiến.”

“Nền tảng BiCS8 và BiCS10 của họ cải thiện mật độ bề mặt và khả năng mở rộng theo chiều ngang, cho phép đạt được dung lượng chip đơn tương đương với một số đối thủ cạnh tranh mà chỉ cần sử dụng ít lớp xếp chồng 3D hơn. Chúng tôi cho rằng điều này giúp hình thành đường cong chi phí tính trên mỗi bit thuận lợi và duy trì lợi thế về hiệu suất cũng như chi phí trong lĩnh vực lưu trữ doanh nghiệp hướng tới AI.”

Nhà phân tích còn cho biết thêm, xét đến việc SanDisk đã ký kết hợp đồng “Mô hình Kinh doanh Mới” (New Business Model) với 8 khách hàng NAND lớn nhất thế giới, ban lãnh đạo công ty tự tin với hướng dẫn tăng trưởng doanh thu ở mức trung và cao một chữ số từ năm tài chính 2028 đến 2030. Nhà phân tích giải thích: “Những hợp đồng này có thể tăng khả năng dự báo nhu cầu và giảm sự biến động theo chu kỳ lịch sử của NAND. Dựa trên khuôn khổ này, chúng tôi ước tính thận trọng rằng thu nhập trên mỗi cổ phiếu không theo chuẩn GAAP (EPS) vào năm tài chính 2030 sẽ vào khoảng 300 USD.”